20170609-天风证券-晨会集萃_14页_583kb
报告摘要
晨会集萃总结
核心内容概述
本次晨会集萃涵盖了多个行业和公司的投资分析，重点推荐了传媒互联网、电子机械军工、通信、医药等领域的股票，并提供了市场数据、行业研究报告和新股信息等内容，旨在为投资者提供多维度的投资参考。
主要观点与关键信息
传媒互联网
- 骅威文化：星生园获得资金与人才双重支持，大IP储备丰富，定增12亿元具备项目基础，出售拇指游玩股权将带来约9083万元现金收入，预计增厚投资收益。
- 重点推荐：骅威文化，继续中线推荐。
电子&机械军工
- 劲胜精密：CNC进入新成长周期，预计17-18年EPS分别为0.42和0.56元，对应PE分别为20倍和15倍，维持14.4元目标价。
- 推荐逻辑：
- 塑胶件业务通过资源整合和产能调减，逐步优化。
- 金属件业务通过引入全球龙头技术和管理人才，实现盈利。
- 玻璃、MIMS冶金业务良率改善，逐步盈利。
- 公司积极向智能装备集成转型，未来增长空间广阔。
通信
- 中天科技：中标国家电投滨海H3#300MW海上风电场工程，凸显海缆技术优势。
- 市场前景：全球海缆市场需求持续增长，预计2017年海缆收入达10亿元，占总营收比例上升至4.5%。
- 盈利预测：预计17-19年净利润分别为23.9亿（+50%）、31.3亿（+31%）、39.2亿（+25%），重申“买入”评级。
医药
- 花园生物：维生素D3进入新一轮涨价周期，预计价格持续上涨1年以上。
- 盈利预测：预计17-19年EPS分别为0.88、1.20和1.55元，对应PE分别为36、27和21倍，给予2017年50倍PE，目标价44.70元，维持“买入”评级。
- 江中药业：17年主业恢复性增长，品牌中药存在提价预期，预计17-19年EPS分别为1.38、1.54和1.74元，给予17年32倍PE，对应股价44.10元，维持“买入”评级。
汽车
- 国机汽车：管理层增持股份，显示对公司未来发展的信心。预计17-18年EPS分别为0.73和0.88元，对应PE分别为15倍和12倍，给予20倍估值，目标价14.6元，维持“买入”评级。
- 上汽、吉利、广汽：自主品牌表现强劲，销量增长和高端化趋势明显，持续看好其发展。
轻工
- 岳阳林纸：作为雄安新区“绿+蓝”建设最大受益者，预计获得首批绿色基建订单。
环保公用
- 博世科：中标9.18亿元PPP项目，公司开辟河道治理细分行业，预计17-18年净利润分别为1.61亿和2.91亿，对应EPS分别为0.45元和0.82元，给予“买入”评级。
固收
- 5月外贸数据：外部需求回升对出口拉动仍然较强，美欧经济复苏对出口贡献增强。
- 欧洲央行：通胀隐忧下，维持利率不变，政策宽松可能性降低，需警惕“雷声小，雨点大”现象。
金融与市场
- 券商板块：受市场萎靡影响，5月营收和净利均下滑，但板块估值处于历史低位，存在交易性机会。
- 建议关注：国泰君安、广发证券、第一创业、中原证券等。
新股信息
- 广州酒家：6月9日询价，网下发行数量3,500万股，估算询价价格13.18元，网下申购资金需求46,130万元。
市场数据概览
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3150.33 | 0.32 |
| 沪深300 | 3560.98 | 0.77 |
| 中证500 | 5958.98 | 0.07 |
| 中小盘指 | 4054.59 | 0.06 |
| 创业板指 | 1794.75 | -0.28 |
| 国债指数 | 160.19 | -0.02 |
宏观经济数据
| 分类 | 201703 | 201704 |
|---|---|---|
| 工业 | 7.6% | 6.5% |
| 出口 | 8.0% | 8.7% |
| 进口 | 11.9% | 14.8% |
| 贸易顺差(亿美元) | 380 | 408 |
| 投资(累计) | 9.2% | 8.9% |
| 零售 | 10.9% | 10.7% |
| 免费分享 | 0.9% | 1.2% |
重点推荐股票列表
| 简称 | 组合权% | 调入时间 |
|---|---|---|
| 分众传媒 | 3.6 | 20170601 |
| 大华股份 | 3.6 | 20170601 |
| 苏州科达 | 3.6 | 20170601 |
| 中兴通讯 | 3.6 | 20170601 |
| 英伟达 | 3.6 | 20170601 |
| 大北农 | 3.6 | 20170601 |
| 天齐锂业 | 3.6 | 20170601 |
| 神火股份 | 3.6 | 20170501 |
| 北方国际 | 3.6 | 20170329 |
| 兔宝宝 | 3.6 | 20170501 |
| 宝钢股份 | 3.6 | 20170601 |
| 星源材质 | 3.6 | 20170501 |
| 岳阳林纸 | 3.6 | 20170329 |
| 中国国航 | 3.6 | 20170601 |
| 神雾环保 | 3.6 | 20170501 |
| 蓝焰控股 | 3.6 | 20170228 |
| 金马股份 | 3.6 | 20170601 |
| 杉杉股份 | 3.6 | 20170601 |
| 格力电器 | 3.6 | 20170601 |
| 航新科技 | 3.6 | 20170601 |
| 杰克股份 | 3.6 | 20170601 |
| 跨境通 | 3.6 | 20170601 |
| 永安药业 | 3.6 | 20170601 |
| 花园生物 | 3.6 | 20170501 |
| 健盛集团 | 3.6 | 20170601 |
| 平安银行 | 3.6 | 20170601 |
| 国泰君安 | 3.6 | 20170601 |
行业研究报告精选
汽车
- 国机汽车：管理层增持，公司为国机集团唯一汽车上市公司平台，具备港口贸易优势，未来有望获得优质资产注入，提升业绩弹性。
医药
- 江中药业：作为品牌OTC龙头企业，拥有多个知名品牌，受益于消费升级和国企改革预期，预计17-19年EPS分别为1.38、1.54和1.74元，给予17年32倍PE，对应股价44.10元，维持“买入”评级。
金融固收
- 金工定期报告：市场情绪一览，A股市场情绪波动，建议关注市场情绪改善带来的投资机会。
新股发行
- 华体科技：6月9日申购，网上发行数量1,000万股，网上申购上限1.00万股，发行价格9.44元，发行市盈率22.99倍。
风险提示
- 市场风险：股市和债市表现可能影响券商业绩，需关注市场情绪改善。
- 行业监管风险：房地产企业海外发债受限，需关注政策变化对融资的影响。
- 项目进度风险：部分项目可能因进度问题影响公司业绩。
- 产品销售风险：部分产品销售不及预期可能影响公司盈利。
总结
本次晨会集萃全面覆盖了多个行业和公司，重点推荐了具备增长潜力和市场优势的股票。市场整体表现稳健，但部分行业如券商、房地产面临压力。建议投资者关注行业龙头、政策受益板块及具备增长弹性的公司，同时警惕市场波动和政策变化带来的风险。
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