20220921-国盛证券-交易情绪跟踪第160期_继续弱势收敛_16页_1mb

报告摘要

本期投资策略报告分析了A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性情况，整体呈现市场情绪持续走弱、交易分化继续收敛的特征。报告指出，宏观利率边际上行，人民币汇率持续贬值，进一步压缩了市场宽松空间。同时，资金供给端出现收缩迹象，外资与两融资金流出，股民情绪降至历史低位。

涨跌分化水平：
- 个股涨跌幅中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为 $-1.08%$、$-0.45%$ 和 $-0.02%$。
- 二八收益分化有所回升，升至 $19.42%$；二八成交分化程度回落至12。
交易集中度：
- 个股交易集中度有所回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到 $15.47%$、$37.79%$ 和 $52.14%$，所处历史分位数分别达到 $59.80%$、$61.20%$ 和 $62.20%$。
- 行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别达到 $9.02%$、$26.28%$ 和 $40.99%$，所处历史分位数分别为 $1.30%$、$0.40%$ 和 $1.20%$。
- 成交占比环比提升的行业包括：证券、住宅开发、锂、医疗研发外包、航空装备；成交占比回落的行业包括：火力发电、通信线缆及配套、基建市政工程、燃气、电动乘用车。
交易分化水平：
- 个股交易分化水平回落，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别环比变动 $-0.27%$、$-0.23%$ 和 $-0.06%$，所处历史分位数分别为 $40.90%$、$28.20%$ 和 $26.30%$。
- 行业交易分化水平整体回落，前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别环比变动 $-11.88%$、$-3.98%$ 和 $-3.88%$，所处历史分位数分别为 $41.70%$、$32.20%$ 和 $23.60%$。

偏股基金新发：约53.57亿元，其中偏股混合型和被动指数型基金分别约为42.78亿元和10.79亿元。
ETF份额：环比增加58.97亿份，宽基类、科技类、消费类、金融类ETF份额分别环比变动约-5.65亿份、16.39亿份、36.01亿份、17.71亿份。
北上资金：净流出60.88亿元，净流入行业前三大为计算机、煤炭和交通运输。
融资余额：环比减少94.00亿元，融资净买入居前的行业为建筑材料、石油石化和非银金融；融资净卖出居前的行业为钢铁、美容护理和家用电器。

市场情绪：持续走弱，股民情绪降至历史低位，外资与两融资金流出，交易分化继续收敛。
资金流向：偏股基金新发规模较小，ETF份额增加，北上资金净流出，融资余额减少。
汇率与利率：人民币继续贬值，Shibor和国债利率小幅回升，信用利差回落。
行业动态：金融地产成交抬升，新能源与TMT成交占比回落，证券、地产、锂、医疗研发外包等板块成交占比提升，而火电、通信线缆、基建市政、燃气、电动乘用车等板块成交占比下降。
风险提示：海外市场波动加剧、宏观经济超预期波动。