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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖基本面、库存、价格走势、持仓变化以及成本与策略建议等方面。重点分析了2022年2月11日的市场数据，结合历史趋势和短期因素，为投资者提供操作建议。

主要观点

镍市场

• 中长期趋势：新能源汽车的高速发展为下游需求提供了支撑，但原生镍市场预计在2022年将出现7万吨左右的过剩。
• 短期趋势：节后镍价仍偏强运行，主要因低库存、供应偏紧以及节后显性库存可能继续下降。
• 价格表现：沪镍主力收盘价高于20日均线，20日均线呈上升趋势，显示市场偏强。
• 基差与库存：现货基差为2960，显示期货价格高于现货；LME库存下降，上交所仓单增加，整体偏多。
• 主力持仓：主力持仓净多，但多单有所减少，市场情绪偏多但谨慎。
• 成本支撑：进口成本价为175836，红土镍矿价格坚挺，海运费上涨，成本线继续支撑镍价。

不锈钢市场

• 短期趋势：受冬奥会影响，不锈钢产量短期受限，但下游需求尚未启动，库存大幅上升，短期内不具备大涨基础。
• 价格表现：不锈钢价格偏强运行，但库存增加可能抑制价格持续上涨。
• 库存变化：无锡库存为47.81万吨，佛山库存为15.5万吨，库存上升趋势明显。

关键信息

镍市场数据

不锈钢市场数据

库存与仓单

镍矿与镍铁价格

成本数据

• 低镍铁成本：21211.90 元/吨
• 高镍铁成本：19382.35 元/吨
• 进口成本价：175836 元/吨

策略建议

镍策略

• 多单操作：建议谨慎持有多单，若价格下破20日均线则考虑出局。
• 日内操作：在175000以上可以少量尝试日内做空。

不锈钢策略

• 多单操作：若价格回落，可考虑做多，但若下破20日均线则应出局。

总结

综合来看，镍市场短期内因低库存和成本支撑保持高位震荡，而不锈钢市场则因库存上升和需求未启动，短期内缺乏上涨动力。投资者应关注市场供需变化和库存走势，谨慎操作，控制风险。