20260130-国信证券-LCD行业月报_1月电视面板价格环比上行_20页_3mb

报告摘要

本报告聚焦2025年12月至2026年1月LCD行业市场动态，涵盖价格走势、供需格局、行业竞争及投资建议等关键内容，分析显示LCD行业正经历结构性调整，价格逐步上行，行业集中度提升，为国内面板企业带来新的增长机遇。

价格趋势：2026年1月LCD电视面板价格环比上涨，预计2月继续上涨，涨幅分别为5.9%、3.3%、2.2%、1.7%、1.2%。而14英寸（笔记本电脑）LCD IT面板价格略有下滑，23.8英寸（显示器）价格保持稳定。
供需格局：12月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长8.82%，其中电视面板同比增长8.74%，显示器同比增长4.44%，笔记本电脑同比增长13.27%，平板电脑同比增长21.30%。由于春节前面板厂减产，预计1Q26整体LCD电视面板稼动率将季减3.5pct至87.7%，供需偏紧。
产能变化：2024年全球大尺寸LCD产能面积同比增长2.31%，2025年预计增长0.21%，整体产能趋于稳定。海外厂商产线关停及出售加速了行业份额集中。
行业集中度：LCD行业周期属性减弱，成长属性增强，国内面板龙头如京东方A、TCL华星、惠科等凭借高世代线和市场份额优势，逐步提升盈利能力。
投资建议：重点推荐京东方A等国内面板龙头，同时关注康冠科技、视源股份等国产电视品牌及ODM企业，因其在LCD产业崛起背景下具备更强的出海竞争力。

2026年1月，32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格分别为34、61、92、115、163美元/片，环比上涨3.0%、1.7%、1.1%、0.9%、0.6%。
Omdia预计2月LCD TV面板价格分别为36、63、94、117、165美元/片，环比上涨5.9%、3.3%、2.2%、1.7%、1.2%。
14英寸LCD IT面板价格环比下滑0.4%，23.8英寸LCD IT面板价格环比持平。

2025年1-11月，京东方、华星光电、惠科、群创、友达分别以28.8%、25.2%、12.6%、9.3%、8.4%的市场份额位居全球大尺寸LCD面板市场前五。
电视市场：京东方、华星光电、惠科市占率分别为27.4%、27.0%、13.4%。
显示器市场：京东方、华星光电、LG市占率分别为30.1%、22.6%、16.1%。
笔记本市场：京东方、友达、群创市占率分别为36.3%、17.3%、16.8%。
平板市场：京东方、华星光电、LG市占率分别为47.0%、17.0%、12.6%。

2025年12月全球大尺寸LCD面板月度营收为64.23亿美元，环比增长15.52%，同比增长4.71%。
2025年全球大尺寸LCD面板营收为710.97亿美元，同比微降0.86%。
重点厂商中，京东方大尺寸LCD月度营收16.00亿美元（MoM: +8.11%，YoY: -6.98%）；TCL华星大尺寸LCD月度营收9.21亿美元（MoM: +0.11%，YoY: +10.56%）；惠科大尺寸LCD月度营收5.62亿美元（MoM: +22.71%，YoY: +22.71%）；LGD大尺寸LCD月度营收12.53亿美元（MoM: +35.46%，YoY: +18.77%）；三星已基本退出LCD市场。