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CINNO Research | 2月电视面板行情总结

核心内容概述

2023年2月，全球电视面板市场迎来价格全面小幅上涨的趋势。尽管此前面板厂在1月份通过降低稼动率实现小幅涨价，但市场需求尚未完全恢复，导致本轮涨价周期的持续性仍需观察第二季度的需求状况。CINNO Research预测，2月主要尺寸LCD TV面板价格将出现1至5美元不等的涨幅，其中65英寸和75英寸面板涨幅尤为显著。

主要观点

• 价格回升：2月面板价格全面小幅上涨，主要尺寸如32英寸、43英寸、50英寸、55英寸、65英寸和75英寸的LCD TV面板价格分别上涨1至5美元。
• 稼动率变化：1月份国内液晶面板厂稼动率大幅下降，尤其是G10.5/G11产线稼动率下调16个百分点，仅为62.6%。2月份随着短期调整结束，稼动率有望回升至70%左右。
• 终端市场反应：部分国际大客户对涨价接受度不高，仍维持原价；而由于渠道库存水位较低，国内一线品牌及其他二三线品牌、代工厂、代理渠道等已开始涨价。
• 需求端不确定性：尽管全球通胀有所回落，但CPI仍处于历史高位，发达国家能源价格高企，市场需求预期仍不乐观，导致面板涨价缺乏强劲支撑。
• 涨价周期前景：若更多终端厂商接受涨价，2月至3月将出现面板价格与稼动率双双回升的有利局面，但需持续关注需求端的变化。

关键信息

面板价格变化（2023年1月 vs 2023年2月）

• 面板类型：Open Cell
• 单位：美元（典型价格）

供应端分析

• 1月国内液晶面板厂稼动率大幅下降，G8.5/8.6产线稼动率为64.8%，G10.5/G11产线稼动率仅为62.6%。
• 面板厂为应对春节假期及海外市场淡季，主动降低投片量，控制产出。
• 2月稼动率预计回升至70%左右，3月将根据价格情况进一步调高。

需求端分析

• 国际大客户因财报赤字和对2023年出货预期不乐观，对面板涨价接受度较低。
• 面板厂低稼动率导致渠道库存水位较低，促使终端品牌涨价。
• 与12月相比，1月有更多终端品牌接受涨价，大尺寸面板价格涨幅更为明显。

结论

CINNO Research认为，2月LCD TV面板价格将出现全面小幅上涨，主要由于面板厂稼动率回升及渠道库存压力缓解。然而，由于市场需求尚未恢复，价格上涨基础薄弱，未来是否能形成持续涨价周期仍需依赖第二季度的需求表现。整体来看，面板厂在2月至3月可能迎来价格与稼动率双升的短期利好，但市场仍面临较大不确定性。