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家用电器行业周度研究报告总结

核心内容概览

本报告为2023年8月23日发布的家电行业周度研究报告，主要聚焦于欧圣电气，同时对整个家电板块、原材料价格走势、投资建议、行业数据及风险提示进行了详细分析。

主要观点

• 家电板块走势：上周（2023/8/14-2023/8/18）沪深300指数下跌2.58%，创业板指数下跌3.11%，中小板指数下跌4.1%，家电板块整体下跌1.37%。其中，白电、黑电、小家电分别下跌1.22%、1.52%、0.93%。
• 个股表现：上周涨幅前五名的个股包括创维集团、公牛集团、立霸股份、亿田智能、亿利达；跌幅前五名的个股包括*ST康盛、火星人、视源股份、创维数字、飞科电器。
• 投资建议：行业悲观情绪已充分释放，基本面稳固，下半年有望迎来估值切换。建议关注“空调”、“出口”、“可选”三大方向。具体推荐标的包括：白电如海信家电、美的集团、盾安环境、格力电器、海信视像；出口+可选如海尔智家、石头科技、科沃斯。
• 分红导向：证监会强调提高上市公司投资吸引力，强化分红导向，鼓励大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性，龙头家电公司分红属性明确，投资价值提升。

关键信息

公司概况

• 欧圣电气：国内领先的空气动力设备和清洁设备制造商，主要产品包括小型空压机和干湿两用吸尘器。
• 专利情况：截至2022年底，公司拥有83项发明专利、128项实用新型专利、89项外观设计专利。
• 市场定位：公司产品主要面向北美市场，采用ODM、OEM、品牌授权模式，拥有自主品牌“STEALTH”、“ALTON”、“欧圣”。
• 客户群体：与数十家国际知名零售商合作，包括Hyper Tough（Walmart）、Husky（The Home Depot）等。
• 出口情况：
  • 小型空压机出口美国和加拿大占国内空压机出口总额的20%以上。
  • 干湿两用吸尘器出口美国和加拿大占国内吸尘器出口总额的2%左右。

行业分析

• 空调行业：
  • 2023年7月内销同比+23%，出口同比+13%。
  • 2023年1-7月累计内销同比+26.1%，外销同比+0.4%。
• 冰箱行业：
  • 2023年6月内销同比+5.8%，外销同比+33.7%。
  • 2023年1-6月累计内销同比+4.9%，外销同比+2.9%。
• 洗衣机行业：
  • 2023年6月内销同比-0.5%，外销同比+51.2%。
  • 2023年1-6月累计内销同比+0.7%，外销同比+29.4%。
• 油烟机行业：
  • 2023年6月内销同比+3.5%，外销同比-2.3%。
  • 2023年1-6月累计内销同比+4.6%，外销同比-12.3%。

原材料价格走势

• 铜价：2023年8月18日，SHFE铜价为68000元/吨，环比-0.51%，同比+2.49%。
• 铝价：2023年8月18日，SHFE铝价为18400元/吨，环比-0.46%，同比-1.74%。
• 塑料城价格指数：845.94，环比+0.18%，同比-2.14%。
• 钢材价格指数：109.62，环比-0.93%，同比-3.21%。

公司公告摘要

• 长虹美菱：2023H1营业收入128.29亿元，同比增长25.47%；归母净利润3.58亿元，同比增长493.05%。
• 光峰科技：2023H1营业收入10.73亿元，同比-15.45%；归母净利润0.75亿元，同比+62.98%。
• 北鼎股份：2023H1营收3.21亿元，同比-12.9%；归母净利润0.38亿元，同比+66.8%。
• 公牛集团：2023H1营收75.9亿元，同比+11.0%；归母净利润18.2亿元，同比+20.8%。

行业新闻

• 珠海人工智能产业基地：珠海香洲区政府与百度、格力集团签约，共建人工智能产业基地。
• LG Display OLED产品亮相：LG Display在K-Display 2023展会展示OLED全线产品阵容。
• 科沃斯战略新品发布：推出地宝、窗宝、沁宝新品，推动家用服务机器人全面升级。
• 追觅X30扫地机发布：8000Pa大吸力，解决行业级清洁难题。
• COLMO干洗护理概念馆：全国首家，提供高端干洗护理体验。

风险提示

• 房地产市场回落：可能影响大家电销售。
• 汇率波动：影响外销企业盈利。
• 原材料价格波动：影响企业成本和利润。
• 新品销售不及预期：如洗地机、扫地机等。

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上。
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%。
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%。
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下。
• 行业投资评级：
  • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上。
  • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%。
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下。

结论

整体来看，家电行业在经历了阶段性调整后，市场情绪已趋于平稳，行业基本面稳健。建议投资者关注空调、出口和可选消费三大方向，重点关注具备稳定分红能力和良好出口表现的龙头公司，如海信家电、美的集团、海尔智家、石头科技、科沃斯等。同时，需关注原材料价格波动、汇率变化、房地产市场及新品销售等潜在风险。