20230922-天风证券-家用电器23W38周度研究_一图解读联域光电_19页_1mb

家电行业研究周报摘要

这份报告分析了2023年9月11日至9月15日家电行业的最新情况，评级为强于大市，维持不变。报告指出，上周家电板块整体下跌0.72%，但细分板块表现分化，白电下跌-0.64%，黑电上涨+22%，小家电下跌-0.28%。个股中，四川长虹、创维集团等上涨；天银机电、*ST康盛等下跌。原材料价格方面，铜和铝价格大幅上涨，同比分别+552%和+435%，可能影响企业盈利。

出口数据方面，2023年1月至8月国内家电出口总额同比增长4%，显示出口进入补库周期，推荐关注出口相关股票如海信家电、格力电器、海尔智家等。投资建议强调关注政策驱动的标的，特别是与一二线城市相关的企业，以及基本面与地产关联度低但估值相关的白电赛道。

行业数据显示，空调、冰箱等产品内销量逐步改善，外部需求也有所回升，行业竞争格局显示头部企业如格力、美的维持市场主导。风险提示包括房地产景气度下降、汇率波动、原材料价格波动以及新品销售不确定性。

总体来看，行业前周期政策预期和支持出口数据提供做多机会，但需警惕外部风险对业绩影响。报告建议投资者聚焦特定股票列表，并强调阅读正文后的信息披露和免责申明。