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研究创造价值 - 橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告为2021年7月22日橡胶期货及期权市场分析，由陈栋撰写，包含内外盘行情评述、现货市场报价、今日点评及后市展望等内容。报告旨在为投资者提供市场动态及趋势判断，但强调本报告仅供参考，不构成私人投资建议。

主要观点

1. 内外盘行情评述

• 沪胶2109合约：

  • 开盘：12985元/吨
  • 最高：13150元/吨
  • 最低：12980元/吨
  • 最新：13120元/吨
  • 结算价：13075元/吨
  • 涨跌：+165元/吨
  • 幅度：+1.27%
  • 成交量：285,261手
  • 持仓量：216,698手
  • 仓差：-8,942手

• 20号标胶2109合约：

  • 开盘：10545元/吨
  • 最高：10685元/吨
  • 最低：10500元/吨
  • 最新：10615元/吨
  • 结算价：10615元/吨
  • 涨跌：+145元/吨
  • 幅度：+1.38%
  • 成交量：7,966手
  • 持仓量：19,790手
  • 仓差：-871手

• 橡胶期权2109合约：

  • 看涨期权集体上涨，看跌期权集体下跌，空头力量占据主导，预计后市偏弱。

2. 现货市场报价

• 国内现货市场：

  • 云南市场天然橡胶价格窄调，市场现货充足，买盘一般。
  • 主要胶种价格保持稳定或小幅下调，如9710胶种价格下跌100元/吨。

• 主要胶种价格参考：

  • 19年SCRWF：12750-12850元/吨（+150元/吨）
  • 越南3L混合：12600元/吨（+125元/吨）
  • SVR3L混合：12450-12550元/吨（+100元/吨）
  • RSS3#：18200-18300元/吨（+150元/吨）
  • 越南10#混合：11650元/吨（+100元/吨）
  • 印尼1号烟片：19200元/吨（+150元/吨）

3. 市场信息

• OPEC+减产协议：

  • OPEC+达成初步协议，将逐步提高产量至12月，减产规模为日均580万桶。
  • 基线调整将于2022年5月生效，减产协议延长至2022年底。
  • 8月起每月增产至多40万桶/日。

• 中国经济增长预期：

  • 世界银行和IMF均上调了中国2021年GDP增速预期。

• 新冠疫情：

  • 新冠变异病毒拉姆达在29个国家被发现，增加传染性和风险。

• 美债收益率走势：

  • 10年期美债收益率持续下跌，6月跌破1.5%，7月跌破1.3%。
  • 短端收益率上行，收益率曲线趋平。
  • 债券收益率走势与市场通胀背道而驰，主要受疫情和经济复苏担忧影响。

4. 外盘胶市场

• 泰国天胶FOB官方午盘价格：
  • 烟片类胶种价格略有波动，如RSS 1为59.20泰铢/公斤，STR 20为52.50泰铢/公斤。
  • USS3原料价格在宋卡地区为48.40泰铢/公斤（含水分3%-5%）。

关键信息

• 沪胶2109合约当日小幅收涨，呈现震荡攀升走势，最高涨至13150元/吨。
• 20号标胶2109合约小幅反弹，最高上涨至10685元/吨。
• 橡胶期权市场中，看涨期权上涨，看跌期权下跌，空头力量主导。
• 国内轮胎企业开工率走低，影响橡胶需求。
• 供应压力增加，受产胶旺季影响，预计沪胶维持震荡偏弱走势。
• 橡胶价格预计在12900-13300元/吨区间内整理，20号标胶预计在10500-11000元/吨区间内整理。

后市展望

• 沪胶2109合约预计在12900-13300元/吨区间内整理运行。
• 20号标胶2109合约预计在10500-11000元/吨区间内整理运行。
• 预计短期内空头力量主导，橡胶价格将维持震荡偏弱走势。

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