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橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告由陈栋撰写，发布于2021年4月2日，内容涵盖橡胶期货及期权的行情评述、市场信息、现货市场报价、今日点评及后市展望。报告旨在为投资者提供当日橡胶市场的综合分析与未来走势预测。

主要观点

1. 橡胶期货走势

• RU2109合约：当日沪胶期货2109合约大幅反弹，最高触及14410元/吨，最低为14065元/吨，最终收于14405元/吨，上涨2.64%或370元/吨。成交量显著增加至281709手，持仓量小幅上升至162593手。
• NR2106合约：20号标胶期货2106合约亦呈现大幅反弹，最高11415元/吨，最低11010元/吨，最终收于11275元/吨，上涨2.45%或270元/吨。成交量小幅增加至17444手，持仓量上升147手至33998手。

2. 期权市场表现

• RU2105看涨期权：实值和虚值看涨期权集体上涨，而虚值和实值看跌期权则集体下跌。
• 看跌期权：部分看跌期权价格跌幅较大，如ru2105P14250跌幅达43.06%，ru2105P14500跌幅达35.86%。

3. 市场信息

• 国内制造业PMI：3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。
• 重卡销量：2021年3月，中国重卡市场销量预计达22万辆，环比增长86%，同比增长83%，创历史新高。
• 国际原油市场：沙特表示支持欧佩克+延长减产至5月和6月，预计未来几个月全球石油需求仍不足以支撑产能恢复。
• 美国经济与利率预期：中金公司认为，美债利率将保持陡峭化上行，10年期美债收益率可能在2022年第二、三季度达到2.5%-2.7%的阶段性高点。

4. 现货市场报价

• 沪胶：国内现货市场价格重心上移，云南市场天然橡胶价格上调50-100元/吨，主要受外围宏观因素影响。
• 胶种价格：民营SCRWF、TSR20#、20年SCR5#、SCR10#及9710等胶种价格均有不同程度上涨，其中19年SCRWF上涨250-350元/吨。

5. 仓储与库存

• 上期所天胶库存：2015-2021年库存呈现波动趋势。
• 青岛保税区库存：2020-2021年库存持续上升，显示市场供需变化。

6. 泰国市场情况

• 外盘胶价：泰国天胶FOB官方午盘价格稳中有升，烟片和标胶价格小幅上涨。
• USS原料交易：宋卡、素叻他尼、洛坤等地的USS3原料价格出现分化，部分含水分较高的原料价格较低。

关键信息

• 沪胶走势：沪胶2109合约受重卡销量超预期提振，大幅反弹，但面临新胶开割压力，短期下行趋势未变。
• 期权市场：看涨期权表现强势，看跌期权跌幅较大，显示市场对价格上涨的预期。
• 后市展望：预计沪胶2109合约将维持在14000-14500元/吨区间内震荡；20号标胶期货2106合约将维持在11000-11500元/吨区间内震荡。
• 宏观经济影响：美国经济复苏及财政政策对美债利率的影响，以及全球原油供需格局变化，对橡胶价格产生潜在影响。

宝城期货营业部信息

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