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2015年05月26日晨会报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2015年5月26日的市场动态与政策动向，涵盖宏观经济、股市表现、商品期货、汇率变化、国企改革、外资重返楼市、智能硬件发展、家装电商兴起、光伏行业避税调查以及日用消费品进口关税下调等关键议题。报告强调了投资者应回归价值投资，并对多个行业和政策进行了深度分析与展望。

主要观点与关键信息

一、市场动态

• 股市表现：

  • 上证综指收盘价4813.80，上涨3.35%；沪深300上涨2.99%，涨幅较大；港股及美股指数整体表现分化，其中道琼斯指数微跌0.29%。
  • 市场整体呈现大面积混涨，但券商、银行及非银金融板块表现相对较弱。
  • 近期股市风险累积，建议投资者关注金融板块的长期价值和抗风险能力。

• 投资建议：

  • 推荐配置：银行、钢铁、地产、汽车、国企改革。
  • 市场进入中后阶段，需警惕踩踏风险，建议投资者兑现前期利润，关注价值投资。

二、宏观经济与政策

• 国企改革：

  • 国资委推动地方国企改革，重点在员工持股试点方面，规范开展相关工作。
  • 上海等地已开始试点，如兰生股份在贸易板块推行员工持股方案，与公司发展结合紧密。

• “一带一路”建设：

  • 沿线国家积极响应，如俄罗斯、蒙古、印尼、阿富汗、土耳其等。
  • 建设“两步走”计划，至2020年形成基本框架体系，至2030年成为核心功能区。
  • 项目包括高铁、能源、物流等，推动区域经济一体化。

• 进口关税下调：

  • 部分日用消费品（如服装、鞋靴、护肤品、纸尿裤等）自2015年6月1日起，进口关税税率平均降幅超过50%。
  • 目的是促消费、稳增长，同时推动国家治理现代化。
  • 对国内品牌形成竞争压力，但也有助于提升产品质量和市场竞争力。

三、行业分析

• 汽车板块：

  • 长安汽车定增方案已获批复，股价弱于大盘，补涨预期强。
  • 申华控股、庞大集团因金杯汽车重组受提振，未来金杯复牌或带来新一轮上涨。

• 家电行业：

  • 青岛海尔拟收购海尔新加坡投资控股有限公司，提升海外白电资产和品牌整合能力。
  • 2015年每股收益预计为2.06元，PE约14.5，继续给予增持评级。

• 医药行业：

  • 九芝堂拟收购牡丹江友博药业，预计2015-2017年备考合并EPS分别为1.01、1.02、1.07元，给予“买入”评级。

• 互联网+与智能硬件：

  • 上市公司纷纷与互联网巨头合作，拓展智能硬件市场。
  • 京东与科大讯飞、长虹合作推出智能音箱和移动电源等产品。
  • 阿里与海康威视合作，推动智能家居安防市场发展。

• 家装电商：

  • 家装行业迎来“互联网+”变革，电商模式加速发展。
  • 2015年被视为家装电商的爆发元年，预计市场份额将快速提升。
  • 宝鹰股份等企业通过互联网平台实现精准营销和资源整合。

• 光伏行业：

  • 欧盟启动对华光伏企业避税调查，针对中国产品低价出口行为。
  • 此前美欧已展开双反调查，对中国光伏企业造成压力。
  • 中国光伏企业仍处“最好的时代”，受益于政策支持和内需增长。

四、金融与互联网融合

• P2P资金托管：
  • 银行托管P2P资金成为趋势，以解决“资金跑路”问题。
  • 民生银行与金联储签署战略合作协议，提供资金托管等服务。
  • 银行具备更强的公信力和资质，有助于降低行业风险。

总结

2015年5月26日晨会报告全面覆盖了宏观经济、股市走势、行业动态及政策动向。报告指出，当前市场风险增加，建议投资者回归价值投资。同时，强调“一带一路”建设、国企改革、智能硬件发展、家装电商崛起以及光伏行业面临的挑战与机遇。在政策推动下，多个行业迎来新的发展机遇，但也需警惕潜在风险。外资重返楼市、进口关税下调、P2P资金托管等现象表明，中国资本市场正在经历深刻的变革与调整。