预制菜行业专题：预制菜C端渗透提速，老字号餐企顺势发力-20230802-国信证券-45页_3mb

预制菜行业专题总结

核心内容概述

中国预制菜行业拥有万亿级市场潜力，疫后C端渗透率加速提升，预计2030年市场规模将达1.2万亿元。C端市场尚处消费者教育初期，但因疫情推动消费习惯改变，发展迅速。B端市场起步早，主要解决餐饮企业成本问题，C端则注重品质与性价比。新零售龙头如盒马鲜生和叮咚买菜已积极布局C端预制菜，推动行业认知和市场扩展。餐饮企业如同庆楼和广州酒家也逐步发力，利用品牌力和供应链优势拓展预制菜业务。

主要观点

• 市场潜力：中国预制菜市场规模预计在2022年达4196亿元，2019-2022年CAGR近20%；2030年有望达到1.2万亿元，C端渗透率提升空间大。
• C端消费趋势：消费者以一二线城市、职场女性、有娃家庭为主，购买预制菜的主要原因是省时省事，且对健康和品质关注度上升。
• 新零售布局：盒马鲜生和叮咚买菜通过自有品牌和供应链优势，提升C端市场渗透率，成为毛利率改善的重要手段。
• 餐饮企业布局：同庆楼和广州酒家依托品牌和供应链，推出预制菜产品，目标通过全渠道销售和产品创新提升市场占有率。

关键信息

行业规模

• 2022年中国预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.3%，预计2026年将达10720亿元。
• 中国预制菜C端渗透率约5%，预计未来将逐步提升。
• 2021年C端占比为20%，较2017年增长显著。

竞争格局

• 行业集中度低，CR10仅6.7%，头部企业市场份额均在2%以下。
• B端为主，但C端增长迅速，2022年新增164家预制菜企业，行业进入快速发展期。
• 主要参与者包括上游供应转型企业、传统速冻食品企业、专业预制菜加工企业、零售企业和餐饮企业。

C端市场潜力

• 消费者对预制菜的满意度偏低，主要问题为口味、价格和食品安全。
• 预制菜在家庭、朋友聚餐和一人食等场景中具有更广泛的适用性。
• 技术升级如真空慢煮、液氮速冻等，提升了预制菜的品质和口感，有助于提升消费者满意度。

新零售龙头经验

• 盒马鲜生：2020年投入预制菜研发，2023年列为一级部门，自有品牌销售占比近40%，SKU超1000种，目标2023年GMV突破50亿元。
• 叮咚买菜：2022年成立预制菜事业部，2023年Q1自有品牌GMV超10亿元，销售占比达19%，拥有20+自有品牌，SKU超1000个，已形成丰富的产品矩阵。

餐饮企业布局

• 同庆楼：2021年成立子公司布局预制菜，主打鲜肉包、大厨菜等细分赛道，已形成臭鳜鱼等大单品，规划食品工厂，积极拓展全渠道。
• 广州酒家：拥有速冻食品业务基础，2023年设立预制菜产业基金，聚焦节令盆菜和广式名菜，供应链和渠道优势明显。

投资建议

• 预制菜C端市场具备较大增长潜力，关注积极布局C端的餐饮企业，如同庆楼和广州酒家。
• 预制菜行业未来有望通过技术升级和消费者教育提升渗透率，成为餐饮企业的新增长点。

风险提示

• 食品安全风险：消费者对预制菜质量存在担忧，部分企业曾因质量问题被曝光。
• 政策风险：行业标准和监管政策可能影响市场发展。
• 渠道铺设不及预期：C端市场需更多渠道建设以提升销售。
• 研发不及预期：技术升级是提升消费者满意度的关键，需持续投入研发。

行业发展驱动力

• 城镇化：居民向高线城市迁移，推动预制菜和外卖需求。
• 家庭小型化：独居人口增加，提升预制菜市场容量。
• 女性劳动参与率提升：女性成为家庭烹饪主力，预制菜提供便捷选择。
• 技术升级：提升预制菜口感和安全性，增强消费者信任。
• 健康意识提升：消费者更关注健康饮食，预制菜因其标准化和健康属性受到青睐。

行业发展趋势

• C端市场增长迅速，但渗透率仍较低，预计未来将逐步提升。
• 预制菜与外卖存在部分客群重叠，但其流程把控强、场景覆盖广、价格优势明显。
• 中国预制菜发展节奏可能较日本更渐进，但市场潜力巨大。

图表目录

• 图1：即配、即烹、即热三类预制菜市占率
• 图2：四类预制菜企业数量占比及代表企业
• 图3：中国预制菜行业产业链
• 图4：中国预制菜产业市场规模及增速
• 图5：2021年中国、日本、美国预制菜行业渗透率
• 图6：B端和C端占比
• 图7：预制菜市场规模拆分估算
• 图8：2016-2023年中国预制菜行业企业成立时间分布
• 图9：2020年预制菜行业集中度低
• 图10：中国预制菜行业产业链图谱
• 图11：不同主营行业预制菜企业上榜占比
• 图12：预制菜消费者多居于一二线城市
• 图13：预制菜女性消费者居多
• 图14：C端消费者购买预制菜的目的
• 图15：消费者在预制菜加工上的用时
• 图16：Z世代厨艺欠缺
• 图17：消费者对下锅装盘更感兴趣
• 图18：预制菜已婚已育和中青年消费者居多
• 图19：预制菜以职场人士为主
• 图20：消费者具备较高烹饪热情，看重生活仪式感
• 图21：做饭场景依然存在
• 图22：超八成消费者曾经购买预制菜
• 图23：口味及性价比是两大难题
• 图24：性价比及食品安全是消费者关注重点
• 图25：消费者不购买预制菜的原因
• 图26：预制菜存在产品质量问题
• 图27：2021年天猫双十一趋势单品
• 图28：疫情期间在线外卖收入占餐饮比例
• 图29：2010-2022年中国城镇化率
• 图30：外卖渗透率不断上升
• 图31：中国家务劳动时间变化
• 图32：企业就业人员周平均工作时间
• 图33：独居率、独居人口、租房独居成主流
• 图34：户均人口减少
• 图35：中国家庭多为女主人做饭
• 图36：信良记将“液氮速冻”技术用于麻辣小龙虾产品
• 图37：真空慢煮工艺优势
• 图38：消费者对技术升级类预制菜消费意愿
• 图39：消费者对技术升级类预制菜推荐意愿
• 图40：2020.1-2023.7“预制菜”在百度的热度
• 图41：2022.7-2023.7“预制菜”在微信的热度
• 图42：消费者购买外卖的主要场景
• 图43：一二线城市外卖交易额占比较高
• 图44：外卖消费者以年轻群体为主
• 图45：外卖消费者多为企业白领
• 图46：消费者在制定购买决策时越发看重品质和功能
• 图47：疫情前后消费者对于“食品饮料”的属性需求
• 图48：预制菜采购环节
• 图49：预制菜生产环节
• 图50：外卖餐厅在食品安全方面不确定性较高
• 图51：外卖餐饮店与餐饮成本结构
• 图52：超8成消费者认为预制菜比外卖健康
• 图53：外卖在卫生方面评价较低
• 图54：2022年预制菜消费者消费时段
• 图55：2022年预制菜消费者消费场景
• 图56：餐饮外卖用户不同时段订单占比
• 图57：疫情前后，餐饮外卖用户消费时段变化
• 图58：年夜饭准备时间的痛点
• 图59：不同类型用户痛点分析
• 图60：消费K型复苏
• 图61：近半年不同价格区间餐饮门店占比变化
• 图62：2022年预制菜单次购买金额
• 图63：2022年中国餐饮消费者人均单次消费金额
• 图64：叮咚买菜鱼香肉丝和小龙虾预制菜价格
• 图65：美团外卖鱼香肉丝和小龙虾价格
• 图66：日本冷冻食品生产趋势
• 图67：盒马鲜生预制菜发展历程
• 图68：盒马鲜生预制菜品类丰富
• 图69：盒马自有品牌销售占比
• 图70：叮咚买菜预制菜发展历程
• 图71：叮咚买菜自有品牌商品GMV及占比
• 图72：叮咚买菜部分自有品牌
• 图73：叮咚买菜与支付宝联名，在地铁站营销
• 图74：盒马成为全渠道最知名的零售商自有品牌
• 图75：数字化技术帮助叮咚和盒马进行消费者洞察
• 图76：大数据的创新性应用
• 图77：叮咚为不同客群提供不同产品
• 图78：盒马鲜生“咬春八鲜”
• 图79：盒马鲜生“万物皆可炸”
• 图80：鸡肉、虾肉做的面
• 图81：盒马鲜生预制菜采用多种科技手段
• 图82：叮咚买菜与貯瞻县合作
• 图83：盒马鲜生供应链运营中心
• 图84：消费者更倾向于鲜食预制菜
• 图85：盒马鲜生会员店
• 图86：盒马鲜生全国门店布局
• 图87：同庆楼三轮驱动战略
• 图88：同庆楼门店发展
• 图89：同庆楼物流配送
• 图90：同庆楼采购配送流程
• 图91：同庆楼大厨菜
• 图92：同庆楼臭鳜鱼与招牌老卤汁
• 图93：同庆楼线上+线下全渠道布局
• 图94：同庆楼鲜肉大包店
• 图95：同庆楼大包店采用社区零售新业态
• 图96：广州往年营收和归母净利润及其增速
• 图97：广州酒家品牌矩阵
• 图98：公司速冻及其他食品业务收入及同比增速
• 图99：广州酒家速冻食品
• 图100：广州酒家渠道网络
• 图101：广州酒家省内外销售占比
• 图102：广州酒家省内外销售规模及增速

表格目录

• 表1：预制菜分类
• 表2：预制菜中游企业比较
• 表3：预制菜生产加工技术创新情况
• 表4：预制菜行业标准梳理
• 表5：叮咚买菜自有品牌及对应产品类型和价格
• 表6：同庆楼和广州酒家在布局预制菜时各自的优势及发力方向
• 表7：同庆楼预制菜相关产品
• 表8：广州酒家预制菜相关产品
• 表9：广州酒家生产基地布局
• 表10：可比公司估值表