> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放日报总结 - 2026年6月11日 ## 核心内容概述 本日报主要涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三大部分，分析当前市场走势、运价变化、燃油成本、地缘政治影响及碳价波动情况。整体来看，航运市场受地缘局势影响较大，运价波动频繁，而碳排放市场则在政策和需求的双重支撑下维持震荡走势。 --- ## 一、集装箱航运市场分析 ### 1.1 集运指数（欧线） - **期货合约表现**： - EC2606：收盘价3139.0，跌0.06%，成交量下降25.54%，持仓量下降4.14%。 - EC2607：收盘价3938.0，跌0.86%，成交量下降13.51%，持仓量下降1.67%。 - EC2608：收盘价3260.0，涨1.81%，成交量下降16.89%，持仓量上涨3.53%。 - EC2609：收盘价2083.0，涨0.77%，成交量下降52.75%，持仓量上涨6.43%。 - EC2610：收盘价1795.0，涨1.53%，成交量下降39.14%，持仓量下降4.11%。 - EC2612：收盘价2251.5，涨1.46%，成交量上涨50.00%，持仓量下降2.42%。 - **月差结构**： - EC07-EC06：价差799，跌32。 - EC08-EC06：价差121，涨60。 - EC06-EC10：价差1344，跌29。 - EC08-EC10：价差1465，涨31。 - EC08-EC12：价差1009，涨25.5。 - EC12-EC10：价差457，涨5.5。 - **运价表现**： - SCFIS 欧线（点）：2500.89，涨22.71%，同比涨54.11%。 - SCFI：综合指数2726.48，涨6.02%，同比涨71.90%。 - SCFI：上海-美西（USD/FEU）：4552，涨9.71%，同比涨38.99%。 - SCFI：上海-欧洲（USD/TEU）：2605，涨5.25%，同比涨97.80%。 - SCFI：上海-南美（USD/TEU）：6746，涨17.30%，同比涨248.81%。 - **燃油成本**： - WTI原油近月：90.04美元/桶，涨3.13%，同比涨32.76%。 - 布伦特原油近月：93.27美元/桶，涨2.65%，同比涨33.6%。 - **市场分析**： - 欧洲航线现货表现强势，船司已发布7月GRI，市场对旺季拐点存在分歧。 - 现货市场上涨，但期货市场出现回调，短期或高位震荡。 - 霍尔木兹海峡封锁持续，地缘局势紧张，影响运价走势。 - 船司报价分化，部分公司已放出7月宣涨目标，市场情绪存在分歧。 - **交易策略**： - **单边策略**：预计盘面短期高位震荡。 - **套利策略**：观望。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 2.1 运价指数 - **日度数据**： - BDI：2771.00，跌1.67%，同比涨64.94%。 - BCI：4301.00，跌3.15%，同比涨45.50%。 - BPI：2211.00，涨0.27%，同比涨70.08%。 - BSI：1618.00，涨0.25%，同比涨76.06%。 - **周度数据**： - BCI-C3（图巴朗-青岛）：35.40美元/吨，跌0.72%，同比涨51.20%。 - BCI-C5（西澳-青岛）：12.02美元/吨，跌1.35%，同比涨23.36%。 - BPI-P6（新加坡-大西洋回程）：20292美元/天，涨0%。 - BPI-P3A（东北亚区域往返）：20875美元/天，涨0.27%。 ### 2.2 市场分析 - **运价走势**： - 干散货市场整体有所降温，大船租金高位回落。 - BDI综合指数仍处于历史高位，但不同船型市场走势出现分化。 - 小船市场因区域性货盘充足，租金延续上行趋势。 - **逻辑分析**： - 矿石运输需求仍强劲，但成交节奏放缓。 - 煤炭与粮食货盘逐步减少，对中型船运价支撑减弱。 - 巴拿马运河维护即将开始，叠加霍尔木兹海峡封锁及厄尔尼诺风险，市场对运河拥堵存在担忧。 - 6-7月运价或震荡走弱，但整体租金中枢预计不弱于往年。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 3.1 中国碳排放市场（CEA） - **市场行情**： - 收盘价81.23元/吨，较前一日跌0.50%。 - CCER（6月10日）：82.71元/吨，涨0.01%。 - 总成交量40.09万吨，大宗成交均价80.87元/吨。 - 累计成交量90911.15万吨，市场交易活跃度较低。 - **市场分析**： - 当前仍处履约淡季，市场行动力有限，碳价延续区间震荡。 - 电力行业配额尚未预分配，企业惜售情绪升温，对价格底部形成支撑。 - 碳达峰政策趋严，夏季用能高峰临近，配额需求预期支撑碳价。 - 后续走势需关注电力行业配额预分配情况。 ### 3.2 欧盟碳排放市场（EUA） - **市场行情**： - EUA现货拍卖价75.11欧元/吨，涨0.04%。 - EUA期货结算价77.50欧元/吨，涨1.77%。 - **市场分析**： - 地缘局势紧张，能源供应偏紧，市场信心受支撑。 - EU ETS 7月审查临近，免费配额和工业竞争力问题仍是市场博弈焦点。 - 欧盟可能通过CBAM、贸易防御及供应链政策保护本土工业，而非削弱碳价信号。 - 基本面看，欧洲工业弱复苏及夏季用能需求支撑配额刚需。 --- ## 四、关键信息与趋势 ### 4.1 航运市场 - **地缘政治**：霍尔木兹海峡封锁持续，美伊局势紧张，影响运价走势。 - **运力变化**：部分船期延后，运力波动影响运价。 - **现货与期货分化**：现货强势，期货出现回调，短期或高位震荡。 - **运价波动**：不同航线运价涨跌分化，部分航线出现上涨。 ### 4.2 碳排放市场 - **碳价走势**：短期维持震荡，下方支撑较强。 - **政策影响**：碳达峰政策趋严，夏季用能高峰临近，支撑碳价。 - **配额预分配**：电力行业配额尚未发布，企业惜售情绪升温。 - **市场情绪**：碳价具备抗跌性与上行空间，中长期中枢或高于2025年。 --- ## 五、总结 - **航运市场**：欧线运价强势，但期货市场出现回调，短期高位震荡；干散货市场整体降温，大船租金高位回落，小船市场支撑较强。 - **碳排放市场**：中国碳价维持震荡，下方支撑明显；欧盟碳价受政策与地缘影响，短期震荡偏强，中长期走势向好。 - **关注点**： - 欧线运价是否能持续上涨。 - 干散货市场是否出现运价回调。 - 碳价走势与配额预分配情况。 - 地缘局势对航运市场的持续影响。