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大越期货甲醇早报总结（2021-09-17）

核心内容概述

本报告为大越期货于2021年9月17日发布的甲醇早报，内容涵盖甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、期货市场表现、主要下游产品及国际装置检修情况等，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

• 基本面分析：

  • 国内甲醇市场近期上涨明显，主要受局部供应收缩及煤炭成本支撑影响。
  • 能耗双控政策及煤炭紧张导致部分装置降负或停车，供应端持续偏紧。
  • 需求端受部分烯烃装置停车影响，后续需求可能转淡。
  • 需警惕下游对高价的抵触情绪，市场存在回调风险。

• 基差与期货表现：

  • 9月16日，江苏甲醇现货价为3040元/吨，基差为-85元/吨，期货相对现货升水。
  • 期货价格在20日均线上方，显示短期偏强走势。
  • 主力合约多单持仓增加，市场做多情绪浓厚。

• 库存情况：

  • 截至9月16日，华东和华南港口甲醇社会库存分别为50.95万吨和17万吨，较上周分别增加2.05万吨和3.15万吨。
  • 沿海地区整体可流通货源为32万吨，较上周增加4.2万吨。

• 市场价差结构：

  • 江苏-鲁南价差为-20元/吨，江苏-河北价差为90元/吨，江苏-内蒙古价差为340元/吨。
  • 中国-东南亚CFR价差为-75元/吨，进口价差为-414元/吨，显示国内价格相对较高。

关键信息

国内甲醇价格走势

甲醇基差

甲醇各工艺生产利润

甲醇负荷

国内甲醇企业检修情况

• 本周全国甲醇生产企业检修损失量约331821吨，环比增加5.1%。
• 涉及检修产能约2112.5万吨，占全国总产能的23.8%。
• 若不含长期停车装置，检修损失量为255780吨，环比增加6.7%。

国内主要装置检修情况

国际甲醇装置检修情况

操作建议

• 短线操作：建议在3080-3170区间操作，注意仓位控制。
• 长线操作：可轻仓持有多单，关注榆林双控文件的落实情况。
• 风险提示：需警惕下游需求调整及煤炭价格波动对甲醇市场的影响。

其他信息

• 甲醇仓单和有效预报：截至9月16日，甲醇仓单为5059张，有效预报为0张，未发生变化。
• 进口价差：进口价差为329元/吨，显示国内价格相对较高，进口成本为2711元/吨，较上周略有下降。
• 市场趋势：在成本支撑和供应收缩的背景下，甲醇价格预计继续高位震荡。

免责声明

本报告基于公开资料和实地调研，仅反映作者观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。