20210324-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
本报告对焦煤和焦炭的近期市场情况进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场结论等方面，为投资者提供操作建议。
焦煤市场分析
基本面
- 供应端：煤矿库存偏低，受安全等政策因素影响，产地增量有限。
- 需求端：焦企利润仍较丰厚，高开工率下对焦煤保持高需求。
- 进口影响：蒙煤通关量降低，澳煤仍未恢复进口，对山西地区优质煤种形成利好。
基差
- 截止3月23日，焦煤基差为102，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总体库存1948.75万吨，较上周减少1.39万吨，库存水平偏低，对价格形成支撑。
盘面走势
- 价格在20日线上方运行，显示短期偏强趋势。
主力持仓
- 焦煤主力净多，且多头增加，市场情绪偏多。
结论与操作建议
- 受环保安全检查和蒙煤进口受限的影响，预计近期焦煤价格维持偏强运行。
- 操作建议：焦煤2105合约做多，目标价1520，止损价1500。
焦炭市场分析
基本面
- 提降情况：少数钢厂昨日对焦炭进行第七轮提降，主流钢厂尚未明确表态。
- 供应端：焦化开工率仍维持高位，焦企库存继续累积，市场情绪偏弱。
- 需求端：唐山全年限产影响显著，焦炭需求缩水，带来较大利空。
基差
- 截止3月23日，焦炭基差为98.5，现货升水期货，显示现货对期货的支撑。
库存
- 总体库存764.41万吨，较上周增加9.23万吨，库存压力上升。
盘面走势
- 价格在20日线下方运行，显示短期偏弱趋势。
主力持仓
- 焦炭主力净多，且空翻多，市场情绪偏多。
结论与操作建议
- 在需求萎缩和新增产能未消化的背景下，焦炭市场短期偏弱运行。
- 操作建议：焦炭2105合约做空，目标价2130，止损价2150。
市场数据概览
期货价格对比（3月23日 vs 3月22日）
| 合约 | 3-23 | 3-22 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| JM2105 | 1548 | 1547.5 | +0.5 |
| J2105 | 2151.5 | 2131 | +20.5 |
| JM2109 | 1531.5 | 1518 | +13.5 |
| J2109 | 2174.5 | 2156 | +18.5 |
| JM2201 | 1504.5 | 1484 | +20.5 |
| J2201 | 2143 | 2129 | +14 |
期货合约价差
| 合约区间 | 3-23 | 3-22 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| JM2105-JM2109 | 16.5 | 29.5 | -13 |
| J2105-J2109 | -23 | -25 | +2 |
| JM2109-JM2201 | 27 | 34 | -7 |
| J2109-J2201 | 31.5 | 27 | +4.5 |
现货价格
- 主焦煤-唐山：1650元/吨，较前一日持平。
- 日照港准一级冶金焦出库价：2100元/吨，较前一日下跌50元/吨。
库存变化
焦煤库存
- 港口库存：268.3万吨，较上周增加16.6万吨。
- 独立焦企库存：810.21万吨，较上周减少20.69万吨。
- 钢厂库存：870.24万吨，较上周减少9.84万吨。
焦炭库存
- 港口库存：198.5万吨，较上周增加5万吨。
- 独立焦企库存：76.08万吨，较上周增加5.31万吨。
- 钢厂库存：489.83万吨，较上周减少1.08万吨。
行业数据
- 全国100家独立焦企样本产能利用率：79.11%，周环比下降0.47%。
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利：635元，较上周减少169元。
- 全国247家钢厂日均铁水产量：数据未明确，但可反映高炉生产情况。
- 高炉开工率：数据未明确，但整体趋势显示高炉生产活跃。
- 高炉生产利润：数据未明确，但整体利润水平受市场影响。
进出口数据
- 焦煤：12月进口357.03万吨，出口2.53万吨。
- 焦炭：12月进口22.17吨，出口99万吨。
风险提示
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
- 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应谨慎参考，自行判断市场风险，公司不承担由此产生的任何损失。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
