20180701-中航证券-文化传媒行业周报_中报披露临近_关注高增长龙头_9页_804kb_804kb

文化传媒行业周报总结

核心内容概览

本报告为中航证券金融研究所分析师裴伊凡于2018年7月1日发布的文化传媒行业周报，重点分析了行业市场表现、核心观点、各子板块动态、公司公告及电影市场数据。整体观点认为，尽管短期受利空影响，传媒板块估值处于低位，从中长期看具备投资价值，建议关注高增长和优质内容龙头。

主要观点

• 短期震荡，中长期布局机会显现：受整体大盘和行业利空消息影响，传媒板块近期震荡，但估值已处于相对低位，部分优质细分龙头具备投资价值。
• 优选细分龙头，关注业绩确定性强的标的：建议投资者关注抗跌性强的细分行业龙头，如互联网信息服务、影视动漫、营销服务等。
• 半年报临近，关注高增长与超预期标的：随着中报披露临近，重点关注业绩增长明确的公司。
• 电影市场受政策与舆论影响，暑期档表现值得关注：明星阴阳合同事件对电影板块造成短期冲击，但暑期档仍具备较强吸引力，关注受益方如光线影片、北京文化、中国电影等。
• 内容监管趋严，优质内容公司更具竞争力：电视剧和视频板块面临更严格的监管，内容分化加剧，建议关注华策影视、慈文传媒等精品内容公司。
• 微信生态升级，阅读与短视频板块潜力释放：微信新增悬浮窗功能，为新媒体行业带来流量红利，关注平治信息、中文在线等。

行业表现

• 行业指数：传媒行业指数为731.93点，涨幅1.88%，在申万一级行业中排名靠前，跑赢大盘。
• 主要指数表现：上证综指下跌1.47%，深证成指下跌0.32%，沪深300下跌2.71%，创业板指上涨3.68%。
• 子板块表现：
  • 互联网信息服务（+5.71%）
  • 移动互联网服务（+2.57%）
  • 影视动漫（+2.50%）
  • 其他互联网服务（+1.97%）
  • 平面媒体（+1.34%）
  • 营销服务（-1.38%）

个股表现

• 涨幅前五：文投控股（+13.62%）、华谊嘉信（+13.51%）、上海钢联（+12.25%）、北纬科技（+11.97%）、世纪天鸿（+11.73%）。
• 跌幅前五：华数传媒（-15.44%）、联建光电（-11.16%）、博瑞传播（-9.94%）、长城影视（-5.35%）、分众传媒（-4.23%）。

行业动态

• 广告精准扶贫：中央广播电视总台推出三大扶贫举措，包括扩大覆盖面、开设专题栏目、增加公益广告投入。
• 治理影视行业乱象：中宣部联合多部门发布通知，治理天价片酬、“阴阳合同”及偷逃税问题，推动行业健康发展。
• 动画电影暑期档：25部动画电影扎堆上映，国产动画占多数，市场关注度较高。
• 土星奖获奖名单：《黑豹》成为最大赢家，获五项大奖，展现优秀内容影响力。
• 今日头条进军游戏直播：由西瓜视频团队主导，计划进入游戏直播行业。
• 教育部国家安全教育：举办纪念建党97周年主题报告会，强调国家安全教育的重要性。

公司公告

• 宝通科技：控股子公司易幻网络增资500万元，提升全球手游发行能力，预计半年度净利润增长30%-60%。
• 唐德影视：与“中国好声音”相关方达成和解，撤销法律程序。
• 读者传媒：对《读者》杂志提价3元，从9元/册开始，可能影响发行量。
• 当代东方：与中财华宝签订合作协议，共同推进影娱产业投资。
• 立思辰：对全资子公司立思辰新技术增资，注册资本增至15,000万元。

电影市场数据

• 2018年第26周总票房：80,893万元，环比下跌18.84%。
• 票房前三影片：
  • 《动物世界》（23,107万元）
  • 《侏罗纪世界2》（21,420万元）
  • 《超人总动员2》（13,044万元）
• 下周上映新片：
  • 《了不起的高二八班》（7月5日，爱奇艺影业）
  • 《我不是药神》（7月6日，阿里巴巴影业）
  • 《新大头儿子和小头爸爸3:俄罗斯奇遇记》（7月6日，万达影视）

投资评级定义

• 公司投资评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报低于综合指数增长。
• 行业投资评级：
  • 增持：预计未来六个月行业增长高于中国国民经济增长。
  • 中性：预计未来六个月行业增长与中国国民经济增长相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长低于中国国民经济增长。

分析师简介

• 裴伊凡：中航证券金融研究所分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，曾就职于中央电视台财经频道，自2015年5月起从事文化传媒行业研究，覆盖互联网、影视、动漫、游戏、教育、体育等领域。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响传媒行业。
• 政策监管风险：行业监管趋严，可能对部分公司造成短期压力。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并承担投资风险。
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