20160603-东兴证券-机械行业周报_利好消息接踵而至_加快智能板块布局_22页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2016年6月3日发布的机械行业周报指出，当前机械行业整体表现优于沪深300指数，但全年累计跌幅较大，行业估值仍处于历史较高水平。报告强调了智能设备板块的利好消息和政策支持，认为该板块有望迎来上涨行情，重点推荐相关优质个股。此外，报告还分析了冷链物流、环保设备、轨道交通、工程机械和能源设备等细分行业的市场表现及发展趋势。

主要观点

1. 机械行业整体表现

• 本周中信机械指数上涨 5.7%，高于沪深300指数的 3.4%，在29个行业中排名 第十四位。
• 2016年累计跌幅为 -22.9%，相对沪深300指数的超额收益为 -7.8%，在29个行业中排名 倒数第十位。
• 当前中信机械行业市盈率 96倍，市净率 3.3倍，仍处于历史较高水平，但已恢复至去年牛市开始时的估值。

2. 分细行业表现

• 申万三级子行业：表现最好的为磨具磨料（8.4%）、制冷空调设备（7.4%）、仪器仪表Ⅲ（6.6%）；表现最差为工程机械（2.9%）、内燃机（3.0%）、重型机械（3.0%）。
• 概念指数：传感器指数（7.4%）、冷链物流指数（5.1%）、物联网指数（4.5%）表现较好；污水处理指数（0.6%）、高端装备制造指数（1.2%）、新能源指数（1.7%）表现较差。

3. 个股表现

• 本周涨幅领先的是鼎泰新材（46.5%）。
• 2016年以来涨幅最好的公司为银宝山新、华源包装和*ST常林；跌幅最严重的是天瑞仪器、开山股份和昆明机床。

关键信息

1. 投资策略

• 重点推荐：东杰智能（20%）、山河智能（20%）、应流股份（20%）、浙江鼎力（20%）、新天科技（20%）。
• 投资组合：本周推荐组合收益率为 2.5%，跑赢沪深300指数 0.9个百分点，跑赢中信机械行业指数 32个百分点。
• 行业趋势：机械行业“行业整合+产业升级”将成为未来三到五年的主旋律，尤其在智能制造、冷链物流、环保设备等领域。
• 政策利好：《中国制造2025》和“一带一路”政策将推动机械行业转型升级和出口增长。

2. 冷链物流

• 行业动态：全国首列冷藏集装箱双组联动车组在大连口岸启用，实现“国际海运+冷藏班列+公路短驳”无缝衔接。
• 市场前景：国家高层对食品安全的重视将刺激冷链设备需求，政策推动行业标准提升，进一步带动上游设备需求。
• 重点跟踪：大冷股份（强推）和烟台冰轮（强推）因布局冷链设备和环保产业，被重点推荐。

3. 智能制造

• 行业动态：Northrop Grumman开发微型RFID芯片用于防伪；百度在无人驾驶领域取得进展。
• 市场潜力：我国每万名工人机器人保有量仅为世界平均水平的一半，市场潜力巨大。
• 重点跟踪：劲拓股份（未评级）、康力电梯（未评级）、卧龙电气（未评级）因技术优势和战略布局被关注。

4. 环保设备

• 行业动态：南安洋坪风电场、戴姆勒投资尾气处理系统、鄂旗光伏电站项目陆续启动。
• 政策推动：《水污染防治行动计划》和《河北省大气污染防治条例》推动环保设备需求增长。
• 重点跟踪：惠博普（未评级）、应流股份（未评级）因在环保和核电领域的布局被推荐。

5. 轨道交通

• 行业动态：中国华电充电站项目通过验收，美国圣地亚哥地铁计划使用太阳能供电。
• 市场前景：预计到2020年，我国城市轨道交通建成里程将达9054公里，年均复合增长率 21%。
• 重点跟踪：思维列控（推荐）、鼎汉技术（未评级）、时代新材（未评级）因在列控系统和轨道交通设备领域具有竞争优势。

6. 工程机械

• 行业动态：美的集团拟收购库卡集团，但遭欧盟反对；“一带一路”为工程机械出口提供机遇。
• 市场趋势：国内需求疲软，但国际市场尤其是普通铁路设备出口将成突破口。
• 重点跟踪：三一重工（未评级）、中联重科（未评级）因国际化布局和产业升级被关注。

7. 能源设备

• 行业动态：国网文安县供电公司建设充电站；鄂旗光伏电站项目启动。
• 市场前景：“一带一路”将带动能源设备出口增长，核电设备公司有望受益于“十三五”规划。
• 重点跟踪：惠博普（未评级）、应流股份（未评级）因在国际项目和核电领域布局被关注。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为“强烈推荐”、“推荐”、“中性”和“回避”。
• 行业投资评级：分为“看好”、“中性”和“看淡”。

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，具有丰富的行业研究经验。
• 叶盛：机械行业研究员，拥有金融与工业工程背景。
• 任天辉：机械行业研究员，具有应用金融和控制工程背景。

投资建议

• 本周推荐组合表现良好，下周将继续推荐东杰智能、山河智能、应流股份、浙江鼎力和新天科技。
• 建议关注智能设备、冷链设备、环保设备、轨道交通和能源设备板块，尤其是具备技术优势和政策受益的龙头企业。
• 行业估值虽高，但已恢复至去年牛市水平，未来有望受益于政策支持和行业整合。

总结

本周机械行业在利好政策推动下表现出色，尤其在智能设备、冷链物流和环保设备领域。尽管行业整体估值仍处于较高水平，但已恢复至去年牛市开始时的水平，未来增长潜力较大。报告建议投资者关注行业整合和产业升级带来的投资机会，重点布局智能设备、冷链设备和环保设备等细分领域，以获取良好收益。