20210315-天风证券-小米集团-W-01810.HK-利好消息接踵而至_美禁令诉讼进展鼓舞士气_2页_355kb

小米集团-W（01810）总结

核心内容

小米集团-W近期面临多项利好消息，包括美国法院对禁令诉讼的积极进展、MSCI对股票指数剔除的暂缓决定，以及公司宣布股份回购计划。这些举措在一定程度上稳定了市场情绪，增强了投资者信心，并对股价产生了积极影响。

主要观点

• 美国禁令诉讼进展积极：美国法院已发布初步禁制令，禁止美方将小米列入“中国军方公司”清单，并限制美国投资者交易小米证券。该禁令立即生效，小米表示将继续请求法院最终判决禁令无效，且法官认为小米可能赢得全面撤销禁令。

• MSCI暂缓剔除小米股票：MSCI宣布暂不将小米B类股从相关指数中剔除，显示出对小米未来发展的关注。尽管富时罗素和标普全球评级已采取剔除行动，但若美国法院作出有利于小米的裁决，相关指数可能调整。

• 股份回购计划彰显信心：小米宣布将使用最高100亿港元回购股份，显示出管理层对公司业务和前景的信心。此举也有助于缓解股价波动，增强市场稳定性。

• 投资建议与盈利预测：分析师上调小米集团-W的盈利预测，预计2020-2021年净利润分别为120亿元和160亿元，维持“买入”评级。公司长期竞争力被看好，尤其在互联网生态和手机、xAIoT核心战略方面。

关键信息

• 股价走势：当前价格为22.75港元，一年内最高为35.90港元，最低为9.20港元。

• 基本数据：

  • 港股总股本：25,201.34百万股
  • 港股总市值：573,330.46百万港元
  • 每股净资产：3.90港元

• 风险提示：

  • 中美关系及诉讼影响
  • 疫情对消费和供应链的影响
  • 生态链及互联网变现不及预期
  • 国内线下渠道拓展不及预期

投资评级

相关报告

1. 《小米集团-W-公司点评：就美国禁令正式提起诉讼，迅速应对彰显公司执行力》（2021-02-01）
2. 《小米集团-W-公司点评：美国禁令对业务或无影响，美换届后可积极应对》（2021-01-18）
3. 《小米集团-W-公司点评：单季度业绩创历史新高，智能手机板块表现亮眼》（2020-11-25）

分析师信息

• 文浩：分析师，SAC执业证书编号：S1110516050002，邮箱：wenhao@tfzq.com
• 潘霖：分析师，SAC执业证书编号：S1110517070005，邮箱：panjian@tfzq.com
• 周奕纯：分析师，SAC执业证书编号：S1110519070005，邮箱：zhouyichun@tfzq.com
• 张爽：分析师，SAC执业证书编号：S1110517070004，邮箱：zhangshuang@tfzq.com