20221111-大有期货-股指期货研究周报_利空落地利好接踵而至_市场反应积极_17页_950kb

市场分析总结

核心内容

本周市场在多重利好消息推动下表现积极，指数走势走强，成交量稳步回升，机构资金加快入场。市场底部基本确认，短期内有望在强预期下继续上涨。

主要观点

• 市场走势：
  周初指数震荡偏弱，随后在利好数据及政策落地后明显走强，周五两市成交量突破1.2万亿元，显示市场活跃度提升。地产板块成为周度领涨板块，涨幅超过10%，一改前期颓势。

• 宏观数据与政策：
  本周公布的三项宏观数据均出现超预期回落，尤其是CPI与社融数据，反映出当前居民消费意愿和企业融资意愿偏弱。然而，美国10月CPI数据同样超预期回落，提振了全球资本市场信心，美元指数上涨，人民币汇率走低。与此同时，疫情防控政策的宽松也为市场注入了信心。

• 市场预期：
  在利好消息的推动下，市场预期明显回暖，尤其是外币货币政策压力减弱后，我国货币政策宽松预期更为乐观。但当前经济数据仍显示消费和生产动能不足，高预期的可持续性需进一步观察。

• 期指表现：
  期指整体表现弱于现货指数，但IH（上证50股指期货）领涨，远期合约表现优于主力合约，显示市场对未来的乐观预期。

关键信息

宏观数据概览

• CPI与PPI：
  CPI与PPI数据均出现超预期回落，表明通胀压力有所缓解，但居民消费和企业融资意愿仍较低。
• M0：
  M0增速保持高位，显示市场流动性依然充足。
• 社融：
  社融数据超预期回落，反映融资需求不足，但政府债券增量保持稳定，显示政策支持力度未减。

市场资金与汇率

• 银行间质押式回购利率：
  市场资金利率维持稳定，显示流动性状况良好。
• 人民币汇率：
  在利好消息推动下，人民币汇率走低，美元指数上涨，反映市场对全球经济前景的乐观情绪。

期指走势

• IF系列：
  IF00、IF01、IF02涨幅较小，IF03略有下跌，显示市场对短期走势存在分歧。
• IH系列：
  IH00、IH01、IH02、IH03均出现上涨，显示市场对上证50指数的预期较为积极。
• IC系列：
  IC00微跌，IC01小幅上涨，IC02和IC03大幅下跌，显示中证500指数存在一定的调整压力。
• IM系列：
  IM00、IM01、IM02小幅下跌，IM03大幅下跌，显示中证1000指数表现偏弱。

资金流动

• 北向资金：
  北向资金流动显示市场吸引力增强，资金持续流入。
• 融资融券余额：
  融资融券余额有所回升，显示市场信心逐步恢复。

策略建议

• 短期操作：
  建议谨慎持有多单，逢低加仓IH（上证50股指期货），可关注期指的跨期套利策略，以捕捉市场预期变化带来的机会。

数据来源

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