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晨会纪要总结

核心内容

市场走势

• 国内主要指数：

  • 上证综指：收盘指数为3306.71，涨跌幅度为-0.26%
  • 深证成指：收盘指数为12423.86，涨跌幅度为-0.50%
  • 沪深300指数：收盘指数为4325.56，涨跌幅度为-0.11%
  • 中小板综指：收盘指数为12543.66，涨跌幅度为-0.54%
  • 创业板综指：收盘指数为2970.59，涨跌幅度为-0.35%
  • 科创50：收盘指数为1083.02，涨跌幅度为-1.12%

• 国外主要指数：

  • 道琼斯工业平均指数：收盘指数为30530.25，涨跌幅为2.14%
  • 纳斯达克综合指数：收盘指数为11069.30，涨跌幅为2.51%
  • S&P500指数：收盘指数为3764.79，涨跌幅为2.45%
  • 法国CAC40指数：收盘指数为5964.66，涨跌幅为0.75%
  • 德国DAX指数：收盘指数为13292.40，涨跌幅为0.20%
  • 日经225指数：收盘指数为26246.31，涨跌幅为1.84%
  • 恒生指数：收盘指数为21559.59，涨跌幅为1.87%

• 基金指数：

  • 债券基金指数：收盘指数为3002.36，涨跌幅为0.01%
  • 股票基金指数：收盘指数为11769.60，涨跌幅为0.75%
  • 混合基金指数：收盘指数为10958.66，涨跌幅为0.94%

• 汇率：

  • 欧元兑美元：1.05，涨跌幅为0.12%
  • 美元兑人民币：6.69，涨跌幅为-0.36%
  • 美元兑港币：7.85，涨跌幅为0.00%
  • 美元兑日元：135.08，涨跌幅为0.03%

经济与市场展望

• 宏观与策略：

  • 2022年经济经历了波动，上半年相对波折，预计下半年经济将步入修复期。
  • 三季度和四季度实际GDP增速预计分别为5.5%和6.5%，二季度为全年最低点。
  • 通胀方面，预计三季度CPI同比明显上行，四季度CPI和PPI同比均回落。
  • 货币政策预计保持宽松，以支持经济修复。

• 债券市场：

  • 2022年上半年债市总体上涨，长债低位窄幅震荡，曲线增陡。
  • 信用债方面，各等级信用利差先上后下，AA和AA-评级间利差已修复至均值以下。
  • 下半年投资级信用利差预计平均上行30BP，信用下沉仍优选城投债。

• 风险提示：

  • 国内疫情反复、房地产销售下行
  • 世界地缘政治矛盾加剧、全球商品价格暴涨
  • 美国加息可能引发全球跨境资本流动和金融市场大幅调整

商品期货

• 主要商品收盘价与涨跌幅：
  • 黄金：397.00，涨跌幅为-0.21%
  • 白银：4678.00，涨跌幅为-0.34%
  • 铜：68180.00，涨跌幅为-0.71%
  • 铝：19715.00，涨跌幅为0.15%
  • 铅：15150.00，涨跌幅为1.50%
  • 螺纹钢：4327.00，涨跌幅为-2.43%
  • 豆一：6150.00，涨跌幅为-0.63%
  • 豆粕：4232.00，涨跌幅为-0.79%
  • 玉米：2844.00，涨跌幅为-0.31%
  • SR207：5877.00，涨跌幅为-0.22%

非流通股解禁

• 6月22日解禁明细：

  • 铁建重工：解禁数量19277.70万股，流通股增加4.54%
  • 联赢激光：解禁数量374.00万股，流通股增加7.03%
  • 神州细胞-U：解禁数量200.00万股，流通股增加0.57%
  • 扬电科技：解禁数量3270.00万股，流通股增加51.90%
  • 迦南科技：解禁数量3557.31万股，流通股增加46.22%
  • 迈为股份：解禁数量435.90万股，流通股增加10.70%

• 6月21日解禁明细：

  • 阳光诺和：解禁数量3993.05万股，流通股增加63.38%
  • 森林包装：解禁数量150.00万股，流通股增加1.00%

沪深港通资金流入流出

• A股资金流入流出Top10：

  • 中国平安：流入56484.26万元，涨跌幅1.6975%
  • 宁德时代：流入60388.66万元，涨跌幅0.2626%
  • 中国中免：流入51142.41万元，涨跌幅0.2183%
  • 格力电器：流入71103.40万元，涨跌幅0.6675%
  • 恩捷股份：流入67588.26万元，涨跌幅2.8247%
  • 贵州茅台：流入131062.75万元，涨跌幅0.1916%
  • 比亚迪：流出46205.75万元，涨跌幅-0.3448%
  • 隆基绿能：流出58076.85万元，涨跌幅0.2962%
  • 北方稀土：流出57469.41万元，涨跌幅-8.2594%
  • 通威股份：流出103437.98万元，涨跌幅-1.8249%

• 港股资金流入流出Top10：

  • 快手-W：流入21695.01万元，涨跌幅0.0362%
  • 宝新金融：流入44658.84万元，涨跌幅0.1404%
  • 新东方在线：流入188326.87万元，涨跌幅0.0306%
  • 药明生物：流入24963.94万元，涨跌幅0.0502%
  • 佳源国际控股：流入29903.69万元，涨跌幅-0.1552%
  • 腾讯控股：流入63971.49万元，涨跌幅0.0275%
  • 美团-W：流入40856.93万元，涨跌幅0.0090%
  • 香港交易所：流入21546.41万元，涨跌幅0.0162%

主要观点

• 国内经济在疫情后逐步修复，政策支持有助于推动增长。
• 债市整体上涨，但需警惕信用利差走阔和违约风险。
• 信用下沉策略中，城投债仍是优选，因其相对利差较高。
• 商品期货市场整体偏弱，黄金、白银、铜等价格下跌，但铝和铅略有上涨。
• 非流通股解禁量较大，对市场流动性有一定影响。
• 沪深港通资金流向显示A股和港股均出现资金流入流出，部分股票表现突出。

关键信息

• 经济预期：经济修复期到来，GDP增速有望回升。
• 债券市场：长债低位震荡，信用利差修复，城投债为信用下沉首选。
• 商品期货：整体下跌，部分金属价格微涨。
• 非流通股解禁：6月22日和21日解禁规模较大，部分股票流通股增加显著。
• 资金流向：A股和港股均出现资金流入流出，部分股票如中国平安、快手-W、腾讯控股等表现较好。

投资策略

• 利率债：预计10年期国债上行至3.1%，流动性淤积不是常态。
• 信用债：信用利差走阔，投资级信用利差平均上行30BP，建议关注城投债。
• 股票投资：关注经济修复受益板块，同时注意疫情和房地产销售风险。
• 风险提示：需警惕国内疫情反复、房地产销售下行、地缘政治矛盾加剧和全球商品价格暴涨。

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