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螺纹钢期货早报总结（20220622）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的螺纹钢期货早报，主要分析了当前螺纹钢市场的供需状况、价格走势及未来走势预期。整体来看，螺纹钢市场面临较大的下行压力，主要由于供应端检修增加、需求端持续疲软以及库存高企等因素共同作用。

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主要观点

供应端：检修增加，产量或下降

• 本周开始，检修企业数量持续增加，预计产量将出现明显下降。
• 唐山、山西等地钢厂已陆续计划检修，主动减产现象显著。
• 企业减产行为是由于行业亏损加剧，促使企业采取措施降低成本。

需求端：消费淡季，需求疲弱

• 当前处于消费淡季，下游需求持续低迷。
• 江南和华南地区受降雨影响，建材日成交量持续偏低。
• 北方地区高温天气同样抑制了下游需求，短期内难以改善。

库存情况：持续累库，库存水平创新高

• 随着供应减少而需求疲软，库存仍在持续累积。
• 当前库存水平已达到历史同期新高，对价格形成较大压力。

政策因素：房地产数据疲软，政策松绑

• 房地产数据依然偏弱，但月度数据显示新开工、施工和销售面积环比有所增长。
• 政策层面出现松绑迹象，但政策效果的持续性仍需观察。

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关键信息

价格走势

• 当前价格可能继续探底或进入磨底阶段。
• 雨季结束后，需关注需求是否出现边际改善。

操作建议

• 建议投资者继续关注螺纹钢价格的探底或磨底走势。

利多因素

• 工业和信息化部召开座谈会，提出提振工业经济的政策方向。
• 行业亏损加剧，企业主动减产，有助于缓解供需矛盾。
• 房地产政策有所松绑，市场存在一定的政策预期。

利空因素

• 江南华南持续降雨，建材成交疲弱。
• 北方高温天气抑制下游需求。
• 消费淡季背景下，库存持续累积，价格承压。

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风险提示

• 需求变化：若天气好转，需求能否有效回升仍存不确定性。
• 环保限产：环保政策收紧可能进一步影响供应。
• 成本波动：原材料成本变化可能对钢厂利润造成影响，进而影响产量和价格。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议或交易依据。
• 投资者需自行判断并承担相应风险。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863