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【川财研究】能源材料行业每日点评及数据跟踪总结（2021年9月9日）

核心内容概述

2021年9月9日，能源材料行业整体表现强劲，Wind材料行业一级指数上涨1.75%。其中，钢铁、煤炭和有色金属三大子行业均呈现不同程度的上涨趋势，反映出行业在政策支持和市场需求推动下的积极变化。

主要观点

钢铁行业

• 行业指数：上涨6.12%，表现最为强势。
• 产能利用率：截至上周，高炉炼铁产能利用率为85.45%，较7月底下降1.18%，同比下降9.07%。
• 原材料价格：铁矿石价格持续下跌，年初至今已下跌超25%，但焦炭和钢材成材价格持续上涨，为产品端价格提升提供支撑。
• 政策动态：《钢铁行业碳达峰实施方案》和《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》预计将在年底前发布，政策导向从“去产能”转向“压产量”，推动行业高质量发展。
• 展望：九月基建、军工及工业用钢需求有望增加，行业基本面和估值具备优势，建议关注马钢股份、太钢不锈、八一钢铁等标的。

煤炭行业

• 行业指数：上涨5.38%，表现稳健。
• 价格与调控：当前煤价偏高，对下游产业链形成压力，国家已开始进行调控，陕西和榆林等地出台政策抑制煤价过快上涨。
• 估值水平：板块平均P/E估值在14倍左右，处于被低估水平。
• 投资价值：政策利好叠加保供放量，预计下半年煤企业绩将进一步改善，煤炭板块估值有望提升，可关注金能科技、潞安环能、山西焦煤等。

有色金属行业

• 行业指数：上涨2.55%，整体呈上升趋势。
• 供应风险：缅甸局势恶化可能影响全球重稀土供应，我国主要依赖缅甸进口中重稀土矿，短期内可能引发价格上调。
• 国内需求：新能源高景气度推动稀土需求增长，支撑价格继续上涨。
• 相关标的：建议关注五矿稀土、北方稀土、金力永磁等。

关键信息

行业数据

• 钢铁：螺纹钢、热卷价格分别上涨4.47%和2.68%，焦炭价格涨幅显著，铁矿石价格持续下跌。
• 煤炭：动力煤和焦煤价格分别上涨2.59%和7.21%，全年涨幅分别为47.51%和86.17%。
• 有色金属：铜、铝、锌等品种价格小幅上涨，锡、镍涨幅较大，全年涨幅分别为65.33%和21.25%。

行业新闻

• 工业富联与创新金属合作，布局铝制金属产业链，延伸至新能源车与碳中和领域。
• 中铝山西新材料第二氧化铝厂设备管理显著提升，非计划停车次数大幅下降。
• 郑州煤炭工业（集团）白坪煤矿通过复工复产验收，获准恢复生产。
• 蒙古国1-8月煤炭出口量同比下降27.62%。

风险提示

• 政府调控超预期可能导致价格波动。
• 海外疫情可能影响原材料供应。

企业动态

• 包钢股份：公司生产硅钢，无钢铁产品生产，耐候桥梁管为新产品，白云鄂博主东矿隶属于集团。

最新研究

• 近期川财证券发布了多份关于能源材料行业的研究点评，内容涵盖行业动态、价格走势及投资建议。

分析师声明

• 报告由分析师白竣天撰写，具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具，不与薪酬挂钩。

行业公司评级

• 证券投资评级：根据6个月内证券的绝对收益划分，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益划分，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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