2017-国产替代进程持续推进，汽车电子迎万亿风口_18页-1mb

中国汽车电子产业策略与市场展望总结

核心内容

中国正积极推动汽车智能化、电动化与轻量化，汽车电子产业迎来快速发展机遇。国家政策支持智能网联汽车与新能源汽车的发展，预计到2020年汽车电子市场规模将达到8800亿元，2021年后有望突破万亿。汽车电子作为汽车产业链的重要组成部分，将在未来五年内持续增长，成为拉动工业经济发展的关键领域。

主要观点

• 政策推动：国家将智能网联汽车和新能源汽车作为战略重点，推动产业转型和升级。2018年6月可能发布首张自动驾驶路测牌照，国家智能网联汽车创新中心也将设立。
• 汽车保有量与市场基础：截至2017年6月，中国汽车保有量已达2.05亿辆，成为全球最大的汽车市场，为汽车电子发展提供了坚实基础。
• 国产替代趋势：随着技术进步和政策支持，国产替代进程持续推进，尤其在ADAS、座舱电子、TPMS等细分领域表现突出。
• 市场增长预期：预计到2020年，ADAS市场规模将达743亿元，TPMS市场渗透率有望从30%提升至100%，带来显著增长。
• 新能源汽车带动增量：新能源车销量预计从2016年的51.7万辆增长至2020年的200万辆，带动电池、电机、电控等领域的市场规模增长。
• 48V微混系统趋势：48V微混系统作为新能源车的过渡方案，预计到2020年市场渗透率可达50%，带动相关零部件市场发展。

关键信息

• ADAS系统：预计2020年单车价值达9000元，市场渗透率25%，市场规模743亿元。
• TPMS系统：2017年市场渗透率30%，预计2020年达100%，市场规模从21亿元提升至66亿元。
• 新能源车：预计2020年产量超200万辆，CAGR达31%。纯电动车单车电子成本占比最高可达65%。
• 汽车电子成本占比：预计2020年汽车电子成本占比将达50%，其中动力电池和电控系统为最大增量。
• 产业链结构：汽车电子产业链分为上游元器件、中游系统集成、下游整车，国内企业有望通过技术突破和收购实现市场份额提升。

主要细分领域与市场预测

重点个股与表现

行业趋势与机会

• ADAS系统：作为汽车电子率先商业化的重要部分，ADAS系统将推动汽车智能化进程，预计2020年市场规模达743亿元。
• TPMS系统：随着国内标准出台，TPMS渗透率将快速提升，市场规模有望从21亿元增至66亿元。
• 新能源车：新能源车市场增长迅速，带动电池、电控、电机等领域的增量需求。
• 48V微混系统：作为新能源车的过渡方案，预计2020年渗透率可达50%，市场规模达850亿元。
• 国产替代：在ADAS、TPMS、车用芯片等关键领域，国产替代进程加速，国内企业如均胜电子、欧菲光、保隆科技等有望受益。

总结

中国汽车电子产业在政策推动与市场需求的双重驱动下，正迎来快速发展期。预计到2020年，汽车电子市场规模将突破8800亿元，其中ADAS、TPMS、新能源车相关领域增长显著。随着国产替代进程加快，相关产业链上下游企业将迎来发展机遇，建议关注具备核心技术与市场竞争力的行业龙头。