20161220-兴业研究-加息落地商品承压_关注日央行风向_22页_1mb

2016年12月12日—18日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概述

本报告回顾了2016年12月12日至18日期间G7主要国家的汇率和商品市场走势，并对未来一周的市场动态进行了展望。整体来看，美元因美联储加息预期和经济数据走强而持续走高，商品市场则受到美元走强和供需变化的影响，呈现震荡或承压态势。

主要观点

汇率市场

• 美元强势：美联储12月加息落地，美元指数创近15年新高（103.5），主要因耶伦对2017年加息次数和经济增长预期的鹰派表态。
• 欧元承压：欧元兑美元维持弱势，但前期支撑位1.04仍有抵抗，短期以震荡为主，中长期仍可能反弹。
• 英镑波动：英国退欧不确定性仍存，英镑兑美元走势受政治谈判影响较大，短期可能波动加剧。
• 日元贬值：日元持续承压，但日本经济基本面有所改善，日本央行议息会议可能带来政策转向信号。
• 澳元震荡：受美元走强和商品市场影响，澳元走势较为动荡，需等待新的底部形态形成。

商品市场

• 黄金：伦敦现货黄金逼近成本线，1118-1120为关键支撑位，若美元回调，金价可能筑底并反弹。
• 原油：油价短暂冲高后回落，技术上存在回撤风险，短期支撑位在45-48美元/桶，52美元/桶为阻力位。
• 有色金属：铜、锌等商品因供给增加和技术图形走坏，短期面临下跌风险，沪铜和沪锌支撑位分别为46000元/吨和22000元/吨。
• 黑色系商品：铁矿石和螺纹钢基本面存在争议，市场多空拉锯，建议观望。
• 农产品：整体延续震荡，油脂类商品因季节性需求较强，节前仍具吸引力。

关键信息

美元指数

• 本周最高触及103.5，为近15年新高。
• 技术上出现顶部背离，未来可能冲高后回调。
• 预计2017年美元震荡区间将上移至95-105。

欧元兑美元

• 周内维持弱势，但1.04为重要支撑位。
• 欧元区经济数据表现强劲，12月PMI初值达54.9，创68个月新高。
• 欧元短期以震荡为主，中长期或反弹。

英镑兑美元

• 英国退欧谈判持续，英镑走势受政治不确定性影响。
• 英镑上升三角形形态被破坏，短期以横盘震荡为主。

日元兑美元

• 日元持续贬值，但日本经济基本面改善，加息预期上升。
• 下周日本央行会议为关键观察点，若政策转向，日元可能升值。

澳元兑美元

• 受美元走强和商品市场影响，澳元走势动荡。
• 澳洲11月新增就业人口超预期，但铁矿石、煤炭等商品价格仍是长期影响因素。

黄金

• 伦敦现货黄金逼近1120美元/盎司支撑位，技术上显现底部背离迹象。
• 金价若筑底，白银可能随之反弹，15.82美元/盎司为重要支撑。

原油

• WTI原油冲高后回落，技术上存在回撤风险。
• 伊拉克可能增加出口，美国页岩油复产预期增强，未来油价走势仍需观察供需变化。

有色金属

• 铜、锌因供给增加和技术图形走坏，短期承压。
• 沪铜和沪锌支撑位分别为46000元/吨和22000元/吨。

黑色系商品

• 铁矿石、螺纹钢基本面存在较大争议，市场多空拉锯。
• 铁矿石支撑位550元/吨，螺纹钢支撑位3220元/吨。

农产品

• 冬小麦受寒潮影响，但积雪可能提供保护，市场反应平淡。
• 豆油、菜油延续横盘整理，油脂类商品节前或有表现。

技术与市场展望

汇率展望

• 美元：预计先多后空，阻力位104，支撑位100。
• 欧元：短期以震荡为主，中期或反弹，阻力位1.06，支撑位1.03。
• 日元：短期看空，支撑位114，阻力位120。
• 英镑：短期波动可能加剧，中长期看多。
• 澳元：中性，需等待新的底部形态。

商品展望

• 黄金：中性偏多，支撑位1120，阻力位1155。
• 原油：中性，支撑位47-48，阻力位52。
• 铜、锌：中性，沪铜支撑位46000，沪锌支撑位22000。
• 铁矿石、螺纹钢：看空，支撑位分别为548元/吨和3200元/吨。

重要数据与事件

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本报告基于公开信息整理，不代表任何投资建议。市场走势受多种因素影响，投资者需独立判断，自行承担风险。报告内容仅限于内部研讨，未经许可不得复制、发表或引用。