AI行业专题：海外云厂商加码AI算力租赁_11页_542kb

AI行业专题总结

一、核心内容

本报告聚焦海外云厂商在AI算力租赁领域的布局与进展，同时关注国内AI算力租赁赛道的发展机遇与挑战。报告指出，随着AI训练和推理需求的快速增长，头部云厂商正积极扩展其AI算力租赁服务，以满足市场需求并提升盈利能力。

二、主要观点

1. 头部云厂商加码AI云租赁服务

• 微软：在2023年3月推出ND H100 V5实例，于2023年8月正式上线，此前已推出ND A100 v4实例（2020年8月）。
• 亚马逊：推出AWS EC2 P5实例（2023年7月正式可用），此前已推出AWS EC2 P4d实例（2020年11月）。
• 谷歌：推出Google A3 VM（2023年5月发布），此前已推出Google A2 VM（2020年7月）。
• 甲骨文：推出OCI BM.GPU4.8实例（2020年5月），尚未推出H100相关服务。

2. AI算力租赁成本回收期

• 短租：基于假设条件，微软、亚马逊、谷歌、甲骨文的A100服务器短租成本回收期分别为15、13、14、13个月。
• 定价：各厂商按小时对A100服务器租赁服务进行定价，租金范围为27.20-32.00美元/小时，按月计算则为19,584-23,594美元/月。

3. 微软Azure AI租赁业务增长显著

• 客户数量：微软Azure OpenAI服务客户数在2023年Q3（国内FY23Q1）达到2500+，环比增长10倍；Q4（国内FY23Q2）增长至11000+，环比增长340%。
• 收入增长：AI租赁收入在微软Azure中占比从1%提升至2%，实现环比翻倍增长。

三、关键信息

1. 国内AI算力租赁赛道

• 云赛智联：与仪电集团等共同出资成立合资公司，搭建城市级算力调度平台，为AI模型训练和应用提供算力支撑。
• 宝信软件：通过“宝之云”平台深化大数据与AI服务能力，建设数据湖、算力资源池，满足AI模型训练和推理需求。

2. 风险提示

• 宏观经济波动：可能影响产业变革及新技术落地节奏，对IT投资产生负面影响。
• AI算力需求不及预期：可能导致服务器租赁需求不饱和，成本回收周期延长。
• 原材料禁售风险：国内AI算力中心普遍使用英伟达A800和H800芯片，存在被禁售的风险。

四、投资评级

• 投资评级：买入（维持评级）
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：买入（股价优于市场基准20%以上）、增持（优于10%-20%）、中性（±10%）、卖出（弱于10%）。
  • 行业投资评级：超配（行业优于市场10%以上）、中性（±10%）、低配（弱于10%）。

五、分析师承诺与声明

• 作者保证报告所采用的数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，力求独立、客观、公正。
• 报告内容仅为参考，不构成投资建议，不承担相关法律责任。
• 报告基于已公开资料撰写，不保证其完整性或准确性，且可能随时间更新。

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