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清科季报：2020年第三季度VC市场募资回暖，科创板推动退出渠道逐渐畅通

核心内容概览

2020年第三季度，中国VC市场在新冠疫情得到有效控制后逐步回暖，募资、投资与退出活动均呈现积极态势。数据显示，第三季度共新募集251支可投资于中国大陆的基金，募集金额达1048.25亿元人民币，数量与金额均创两年来新高。投资方面，共发生946起交易，披露金额达611.95亿元人民币，环比与同比均显著增长。退出方面，共发生648笔交易，其中IPO退出数量大幅增加，成为主要退出方式。

主要观点

1. 募资市场回暖

• 基金数量：2020年第三季度共新募集251支基金，同比上升18.4%，环比上升57.9%。
• 募集金额：新增资本量为1048.25亿元人民币，同比上升90.1%，环比上升131.2%。
• 平均募资规模：平均募资规模为4.18亿元人民币。
• 币种分布：
  • 人民币基金数量同比上升17.3%，募集金额同比上升58.4%。
  • 外币基金募集数量同比上升40.0%，募集金额同比上升156.2%。
• 大额募资案例：募集金额超10亿元人民币的基金有19支，同比上升26.7%，环比上升72.7%。

2. 投资交易活跃

• 投资案例数：第三季度共发生946起投资交易，接近2019年同期水平。
• 投资金额：披露金额为611.95亿元人民币，环比增长46.1%，同比增长51.7%。
• 大额投资：单起投资金额超5亿元人民币的案例有12起，为2019年同期的2.4倍。
• 投资活跃机构：
  • 深创投、毅达资本、红杉中国、经纬中国、元禾控股、IDG资本、同创伟业、钟鼎资本、达晨财智、高榕资本等机构表现突出。
• 行业分布：
  • 医疗健康领域热度持续，获投案例数为238起，占总投资案例数的24.7%，投资金额达144.09亿元人民币，位居首位。
  • IT行业紧随其后，投资金额为123.23亿元人民币。

3. 地域投资活跃度

• 投资案例数：北上广持续领跑，江苏地区投资案例数激增至162起，同比增长67.0%。
• 投资金额：江苏地区投资金额也显著增长，成为重要的投资热点区域。

4. 退出渠道畅通

• 退出数量：第三季度共发生648笔退出交易，同比上升72.8%。
• IPO退出：受科创板推动，IPO退出数量达到391笔，同比增长94.5%，成为VC机构退出的主要方式。

关键信息

• 募资回暖：疫情后市场信心恢复，募资规模与数量显著提升。
• 投资活跃：医疗健康行业持续受到关注，投资热度不减。
• 退出渠道改善：科创板为VC机构提供了更多退出机会，尤其是IPO退出。
• 区域发展：江苏地区在第三季度投资活跃度显著提升，成为新的增长点。
• 大额投资趋势：单笔投资金额超过5亿元人民币的案例数量增加，显示市场对优质项目的关注度上升。

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