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农产品研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据进行分析，旨在为投资者提供操作建议与市场洞察。

主要观点与操作建议

行情回顾与操作建议

• 豆粕2201合约：今日收盘价为3540元/吨，较前结算价下跌3元，跌幅为-0.08%。成交量为308,046手，持仓量减少9,622手。
• 豆粕2205合约：收盘价为3316元/吨，较前结算价下跌6元，跌幅为-0.18%。成交量为35,274手，持仓量增加3,984手。
• 豆粕2109合约：收盘价为3580元/吨，较前结算价上涨14元，涨幅为0.39%。成交量为953,837手，持仓量减少22,33手。

市场分析：

• 外盘美豆因降雨预期而震荡下跌，但天气影响较大，存在过度交易的可能。
• 若降雨如期而至，美豆优良率有望改善，但新季产量仍可能低于需求，导致美豆维持偏多格局。
• 国内豆粕跟随美豆低位震荡，由于榨利持续为负，国内豆粕价格受国外采购成本影响较大，但下跌幅度较小。
• 基差再度走弱，预计中短期内仍将偏弱运行。
• 下游猪饲料需求增长乏力，而前期到港大豆陆续压榨，豆粕库存偏高，抑制了现货价格上涨空间。

操作建议：

• 投资者可尝试持有底仓多单。
• 逢气象预报显示第二周美豆主产区少雨时加仓。
• 逢高减仓，进行滚动操作。
• 需关注天气变化对供需格局的影响。

关键行业信息

• 全球食品价格：2021年6月全球食品价格指数为124.6点，较5月下降3.2点，但同比仍上涨33.9%。
• 巴西大豆产量：CONAB预测2020/21年度巴西大豆产量为1.359亿吨，同比增长8.9%。
• 巴西大豆出口：预计全年大豆出口将达8670万吨，创历史新高。
• 德国油菜籽产量：预计2021年德国油菜籽产量同比增长6%，达到371万吨。

市场数据概览

• 豆粕出厂价格：图1显示豆粕出厂价格走势，数据来源为Wind。
• 豆粕09合约基差：图2显示豆粕09合约基差变化，数据来源为Wind。
• 豆粕9-1价差：图3显示豆粕9-1价差走势。
• 豆粕5-9价差：图4显示豆粕5-9价差走势。
• 进口大豆港口库存：图5显示进口大豆港口库存变化，数据来源为Wind。
• 进口大豆压榨利润：图6显示进口大豆压榨利润变化，数据来源为Wind。
• 美元兑人民币中间价：图7显示美元兑人民币中间价走势，数据来源为Wind。
• 美元兑雷亚尔汇率：图8显示美元兑雷亚尔汇率走势，数据来源为Wind。

研究团队信息

• 余兰兰：021-60635732，yull@ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101
• 林贞磊：021-60635740，linzl@ccbfutures.com，期货从业资格号：F3055047
• 郑玮：021-60635570，zhengw@ccbutures.com，期货从业资格号：F3035253
• 王海峰：021-60635727，wanghf@ccbfutures.com，期货从业资格号：F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongcl@ccbfutures.com，期货从业资格号：F3076808

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