20240423-西南证券-多产品发力增长_下游行业发展良好需求稳定_7页_1mb

科强股份（873665）2023年年度报告总结

科强股份2023年实现营收35亿元，同比大幅增长231%，归母净利润75.28亿元，同比增长436%。盈利增长主要得益于多产品同步推进，尤其是硅胶板产品因光伏行业扩张需求旺盛，毛利率提升显著，达到41.8%，同比上升45个百分点。公司产品结构优化，车辆风挡折棚、硅胶板、胶带销售分别增长453%、383%、195%，橡胶密封制品则因业绩下滑-352%。

下游行业需求稳健，光伏装机量持续增长，轨交领域高铁运营里程复合年增长率达32.4%，石油石化、钢铁冶金等行业密封件需求增长，为公司提供了稳定市场空间。

未来三年（2024-2026年），公司预计归母净利润将分别达到9亿元、12亿元、14亿元，对应PE分别为12、9、8倍，维持“买入”评级，建议关注。

风险提示包括原材料价格波动、毛利率下降、应收账款坏账及下游行业需求变化等。