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期货市场每日总结（2026年1月9日）

核心内容概览

本报告汇总了2026年1月9日国内主要期货品种的行情分析，涵盖商品表现、期市综述、各品种详细分析等内容，信息来源包括Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等。

期市综述

• 整体表现：国内期货主力合约涨跌不一，钯涨超6%，低硫燃料油、SC原油涨超3%，燃料油涨超2%，苹果、沪铝、甲醇、铂涨超1%。
• 跌幅品种：多晶硅跌超8%，沪镍、BR橡胶跌超2%，硅铁、焦炭、菜粕、纯碱跌近2%。
• 股指期货：IF主力涨0.75%，IH主力涨0.62%，IC主力涨2.99%，IM主力涨3.07%。
• 国债期货：TS、TF、T、TL主力合约均下跌，跌幅在0.02%-0.09%之间。
• 资金流向：中证2603、中证10002603、沪深2603资金流入较大，分别为78.18亿、62.02亿、25.56亿；沪铜2602、多晶硅2605、30年国债2603资金流出。

行情分析

沪铜

• 价格走势：震荡整理，近期上涨后回落。
• 供应端：12月产量环比增加7.5万吨，升幅6.8%，同比上升7.54%。
• 需求端：下游铜材进入年终决算，采购谨慎，铜箔需求较强，AI算力及科技概念支撑铜价。
• 影响因素：国内库存大幅累库，产量未减，需求跟进不足，预期强于现实，回调有限。

碳酸锂

• 价格走势：冲高回落。
• 技术突破：中国科学院青海盐湖研究所攻克锂资源分离技术。
• 政策影响：国务院要求推动重有色金属矿采选一体化建设。
• 基本面：碳酸锂产量环比上涨3.0%，库存转为累库，需求端因购置税调整影响，上涨动能减弱。
• 预期与利空：动力需求旺季支撑，但宁德时代复产尚未发酵，短期谨慎。

原油

• 价格走势：偏弱震荡。
• 供应端：欧佩克+维持2025年11月产量计划，2月和3月不增产。
• 需求端：欧美成品油裂解价差低迷，美国原油库存超预期去库，成品油库存增幅超预期。
• 地缘政治：美国突袭委内瑞拉引发局势动荡，但关键设施未受损，产量仅占全球不足1%。
• 政策影响：美国要求各大石油公司投资委内瑞拉，但业内持审慎态度，关注后续局势发展。

沥青

• 价格走势：近期波动较大，远月沥青/近月原油偏强震荡。
• 供应端：开工率环比回落，华东地区主力炼厂间歇停产，全国出货量环比减少20.05%。
• 原料影响：委内瑞拉重油是国内地炼的重要低价原料，受美国军事行动影响，供应受限。
• 需求端：北方道路施工逐渐收尾，南方需求一般，低价货源成交较好。

PP

• 价格走势：震荡偏弱。
• 供应端：新增产能投产，检修装置增加，开工率处于偏低水平。
• 需求端：下游进入旺季尾声，塑编订单继续下降，BOPP膜价格下跌，市场缺乏集中采购。
• 宏观影响：财政部提前下达以旧换新及“两重”额度，提振市场情绪，但供需改善有限。

塑料

• 价格走势：震荡整理。
• 供应端：开工率维持在87%左右，新增产能投产。
• 需求端：农膜订单下降，包装膜小幅上升，整体开工率处于偏低位。
• 市场情绪：宏观氛围偏暖，但供需格局改善有限，预计上行空间有限。

PVC

• 价格走势：震荡整理，整体偏弱。
• 供应端：PVC开工率环比上升，但下游制品订单不佳。
• 需求端：农业需求处于淡季，工业需求如三聚氰胺有所回升，但整体需求有限。
• 库存压力：社会库存继续增加，市场成交活跃度下降，建议观望。

焦煤

• 价格走势：低开高走，震荡偏弱。
• 供应端：蒙煤年度冲量结束，通关数量放缓，国内产能利用率环比上升。
• 需求端：焦炭提降落地，焦化企业利润下滑，铁水产量环比增加，但房地产淡季影响需求。
• 政策影响：榆林核减产能消息未获官方证实，对焦煤供应影响有限。

尿素

• 价格走势：低开高走，日内收跌。
• 供应端：停车装置陆续复产，日产环比增加，供应充裕。
• 需求端：农业需求处于淡季，工业需求如三聚氰胺有所回升，但无明显增量。
• 市场情绪：成交活跃度下降，库存压力较大，短期以震荡整理为主。

总结

整体来看，国内期货市场呈现涨跌分化格局，部分品种因供应端释放或政策影响出现波动，而需求端疲软限制了上涨空间。地缘政治因素如美国对委内瑞拉的军事行动对部分能源品产生一定影响，但实际供应端变化有限。宏观经济政策如以旧换新及“两重”额度对市场情绪有所提振，但对实际供需改善作用有限。建议投资者关注政策变化、地缘政治局势及供需动态，谨慎操作。