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嘉益股份（301004）公司点评报告

投资要点

💼 业绩持续高增长
公司前三季度实现营业收入1985亿元，同比增长61.6%；归母净利润53亿元，同比增长69.2%。其中第三季度收入增长尤为亮眼，同比增幅达42.79%。

📍 行业景气度凸显
公司依托定制能力强的优势，紧跟客户快速布局海外销售市场。2024年三季度，中国保温杯出口额达96亿元，增幅达9%，公司客户Stanley在亚马逊全球站点增速超过80%，海外扩张势头强劲。

📉 盈利能力受汇兑拖累
受人民币升值影响，公司三季度毛利率同比下降0.67个百分点至39.35%，归母净利率同比下降0.19个百分点至2.61%。公司期间费用率为9.01%，同比上升2.23个百分点。

⏳ 股权激励彰显长期信心
公司于10月1日推出2024年限制性股票激励计划，拟向234名核心员工授予1.19亿股限制性股票，考核目标为未来三年（2024-2026年）收入增速不低于50%/80%/120%。

📈 业绩预测与投资评级
公司预计2024-2026年营业收入分别为282亿、353亿、431亿元，同比增长59%、26%、22%；归母净利润将达75亿、91亿、111亿元，同比增长59%、21%、22%。
维持 “买入”评级，当前PE为16-11，公司估值吸引力较强。

⚠️ 风险提示
需关注人民币汇率波动、原材料成本上涨及市场竞争加剧带来的潜在风险。

核心数据概览：

• 营收预测：2024年+59%，2025年+26%，2026年+22%
• 净利润预测：2024年+59%，2025年+21%，2026年+22%
• 估值区间：PE 13-11，PB百分位相对稳健。