20260710-铜冠金源期货-商品日报_13页_1mb
报告摘要
商品日报 20260710 总结
核心内容概述
本报告为2026年7月10日的商品市场分析，涵盖宏观形势、主要金属及商品品种的走势分析，以及相关产业数据与交易数据。整体市场环境呈现宏观偏暖与地缘政治风险并存的特点，部分商品价格出现反弹，而其他品种则面临压力。
主要观点与关键信息
宏观环境
- 海外：美伊军事摩擦反复，但市场将其视为可控冲突，原油价格下跌缓解通胀与利率担忧。美联储加息方向未变，美元指数震荡，科技成长板块受AI产业周期提振。
- 国内：6月物价数据延续“上游有支撑、下游偏弱”结构，CPI同比降至 $1.0%$，PPI同比升至 $4.1%$，但环比转负。市场主线回归科技成长，A股放量修复，科创50上涨超 $8%$。
- 债市：资金面偏松，10Y和30Y国债收益率分别收于 $1.729%$ 和 $2.252%$，预计短期窄幅震荡。
金属与商品品种分析
贵金属
- 金银：低位反弹，但反弹空间有限。黄金期货上涨1.23%，白银期货上涨3.10%。
- 分析：美联储加息方向未变，市场对贵金属的预期仍以调整为主。
铜
- 价格：沪铜主力震荡走弱，伦铜隔夜反弹至13500美元一线。
- 分析：市场风险偏好改善，但海外矿山复产缓慢，国内消费稳健，预计铜价短期维持区间震荡。
铝
- 价格：沪铝主力收涨0.48%，LME铝收涨2.29%。
- 分析：宏观偏暖，美元指数回落支撑铝价，但需求淡季下反弹空间有限，预计震荡偏强。
氧化铝
- 价格：主力合约收涨0.29%，现货均价持平。
- 分析：氧化铝期价跌至行业平均成本线以下，广西台风影响物流，但尚未有实质性减产，预计低位震荡。
铸造铝
- 价格：主力合约收涨0.63%，现货价格持平。
- 分析：成本支撑与淡季需求博弈，短期预计区间震荡。
锌
- 价格：沪锌主力上涨0.53%，伦锌上涨2.49%。
- 分析：韩国YP炼厂火灾提振市场情绪，但淡季订单不足，预计震荡偏强。
铅
- 价格：沪铅主力上涨0.47%，伦铅震荡。
- 分析：美元回落带动铅价反弹，但消费改善有限，铅价上方压力未扭转，预计低位反弹。
锡
- 价格：沪锡主力上涨1.13%，伦锡震荡偏强。
- 分析：中东局势缓和，AI需求预期改善，但消费淡季下，锡价上涨后可能面临负反馈，预计震荡偏强。
镍
- 价格：沪镍主力低位反弹，伦镍反弹至16600美元一线。
- 分析：印尼颁布镍铁出口新规，限制出口并提升资源成本，预计镍价短期偏强震荡。
碳酸锂
- 价格：主力合约下跌5.39%，现货市场价格下行。
- 分析：供应宽松压制价格，需求端未明显改善，预计维持偏弱格局。
工业硅 & 多晶硅
- 价格：工业硅主力上涨0.48%，多晶硅主力下跌1.24%。
- 分析：工业硅供应回升，但需求疲软，多晶硅高库存压力仍存，预计双硅偏弱震荡。
螺纹钢 & 热卷
- 价格：螺纹钢主力下跌0.16%，热卷主力下跌0.06%。
- 分析：传统淡季叠加台风影响，终端需求低迷，预计钢价震荡走势。
铁矿石
- 价格：铁矿主力下跌0.5%，港口现货成交偏少。
- 分析：需求端维持高位但钢厂盈利收窄，预计矿价震荡走势。
双焦
- 价格：焦炭焦煤主力均下跌。
- 分析：供应偏紧，但钢厂利润欠佳，补库意愿弱，预计双焦震荡调整。
豆菜粕
- 价格：豆粕主力微涨，菜粕主力微涨。
- 分析：美豆产区天气变化影响出口预期，预计连粕高位震荡。
棕榈油
- 价格：棕榈油主力微涨，但面临上方阻力。
- 分析：等待MPOB报告发布，印尼B50政策不确定性担忧再起，预计区间震荡。
交易数据概览
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|
| SHFE铜 | 103160 | 310 | 0.30 | 元/吨 |
| LME铜 | 13481 | 226 | 1.71 | 美元/吨 |
| SHFE铝 | 23060 | -15 | -0.07 | 元/吨 |
| LME铝 | 3210.5 | 72 | 2.29 | 美元/吨 |
| SHFE氧化铝 | 2720 | 4 | 0.15 | 元/吨 |
| SHFE锌 | 24795 | 130 | 0.53 | 元/吨 |
| LME锌 | 3616 | 88 | 2.49 | 美元/吨 |
| SHFE铅 | 16140 | 75 | 0.47 | 元/吨 |
| LME铅 | 1895 | 4 | 0.19 | 美元/吨 |
| SHFE镍 | 127980 | 2340 | 1.86 | 元/吨 |
| LME镍 | 16605 | 185 | 1.13 | 美元/吨 |
| SHFE锡 | 416230 | 4650 | 1.13 | 元/吨 |
| LME锡 | 53325 | 1140 | 2.18 | 美元/吨 |
| COMEX黄金 | 4132.60 | 46.00 | 1.13 | 美元/盎司 |
| SHFE白银 | 14403.00 | -457.00 | -3.08 | 元/千克 |
| COMEX白银 | 60.36 | 1.67 | 2.84 | 美元/盎司 |
| SHFE螺纹钢 | 3091 | -5 | -0.16 | 元/吨 |
| SHFE热卷 | 3298 | -2 | -0.06 | 元/吨 |
| DCE铁矿石 | 745.5 | -0.5 | -0.07 | 元/吨 |
| DCE焦煤 | 1290.0 | -3.5 | -0.27 | 元/吨 |
| DCE焦炭 | 1945.0 | -11.5 | -0.59 | 元/吨 |
| 碳酸锂主力 | 14.88 | -0.60 | -4.2% | 元/吨 |
| 工业硅主力 | 8340 | 170.00 | 2.08% | 元/吨 |
产业数据透视
| 品种 | 7月9日 | 7月8日 | 涨跌 | 其他指标 |
|---|---|---|---|---|
| 铜 | 103160 | 102850 | +310 | 伦铜库存减少 |
| 铝 | 23060 | 23125 | -65 | 伦铝库存减少 |
| 锌 | 24795 | 24665 | +130 | 伦锌库存减少 |
| 铅 | 16140 | 15905 | +235 | 伦铅库存减少 |
| 镍 | 127980 | 125640 | +2340 | 伦镍库存减少 |
| 锡 | 416230 | 411580 | +4650 | 伦锡库存减少 |
| 螺纹钢 | 3091 | 3096 | -5 | 卷螺差微涨 |
| 铁矿石 | 745.5 | 746.0 | -0.5 | PB粉价格微跌 |
| 焦炭焦煤 | 1945.0 | 1956.5 | -11.5 | 焦煤价格微跌 |
| 碳酸锂 | 14.88 | 15.48 | -0.60 | 电碳价格下跌 |
| 工业硅 | 8340 | 8170 | +170 | 多晶硅价格微跌 |
投资咨询团队
| 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 |
|---|---|---|
| 李婷 | F0297587 | Z0011509 |
| 黄蕾 | F0307990 | Z0011692 |
| 高慧 | F03099478 | Z0017785 |
| 王工建 | F3084165 | Z0016301 |
| 赵凯熙 | F03112296 | Z0021040 |
| 何天 | F03120615 | Z0022965 |
| 赵奕 | F03153902 | Z0023788 |
联系方式
- 全国统一客服电话：400-700-0188
- 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
- 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
- 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
- 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
- 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
- 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723
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