20141201-安信证券-房地产_周住宅成交大幅回暖_关注京津冀投资机会_19页_1mb

房地产行业动态分析总结（2014年12月1日）

核心内容

2014年12月1日发布的房地产行业分析报告指出，降息政策对地产行业产生了积极影响，住宅成交面积大幅回升，尤其是一线城市表现突出。京津冀一体化成为重点投资机会，同时推荐了一些低估值龙头及高弹性地产股。

主要观点

• 降息对地产行业的影响：央行降息开启了地产周期的产业链整体性机会，地产行业受益明显，预计成交将进一步回升，尤其是一线城市。
• 地产行业表现：本周上证综指和深证成指分别上涨7.88%和8.04%，申万地产指数上涨10.83%，在28个一级行业中排名第三。
• 京津冀一体化：京津冀一体化是本届政府的重点，河北将是最受益地区，推荐华夏幸福、宝硕股份等京津冀相关个股。
• 房地产产业链机会：房地产产业链是当前A股市场的价值洼地，具有转型能力的地产企业及地产服务商值得关注。

关键信息

1. 住宅成交回暖

• 一手房：42个城市商品住宅成交面积同环比继续上涨，周成交面积达到603.1万平方米，环比增长4.7%，同比增长13.2%。
• 一线城市表现：一线城市周成交面积同比涨幅最大，分别为61.0%、16.5%、-15.2%、66.2%。
• 二线城市与三线城市：二线城市周成交面积同比增长12.8%，三线城市同比增长6.0%。

2. 库存情况

• 库存增长：本周末24个城市一手房可售套数为159.5万套，同比和环比分别增长36.3%和0.3%。
• 去化周期：24个城市去化周期为13.2个月，同比增加3.8个月，一线城市去化周期为7.1个月，三线城市为23.9个月。

3. 二手房市场

• 成交面积：本周16个城市二手房成交面积维持高位，为122.0万平方米，环比上升0.5%，同比下降0.2%。

4. 流动性分析

• 央行操作：本周央行净投放350亿，下调正回购利率20bp至3年半以来新低，市场流动性有所改善。
• 利率变化：质押式回购利率1天/7天较上周变动+4bp/-18bp至2.73%/3.48%。

5. 推荐股票

• 首选股票：

  • 宋都股份：目标价7.55元，买入-A
  • 宝硕股份：目标价13.56元，买入-A
  • 华夏幸福：目标价37.20元，买入-A

• 其他推荐股票：

  • 万科、保利、招商地产、金地集团、阳光城、首开股份、金隅股份、三湘股份等。

6. 上市公司公告

• 项目拓展：多家房企竞得土地，如华夏幸福、荣盛发展、阳光城等。
• 融资动态：多家公司发布融资公告，如华夏幸福发行中期票据、三湘股份非公开发行股票等。
• 其他重要公告：包括股份质押、回购、债务重组等。

结论

整体来看，房地产行业在降息政策的推动下出现回暖迹象，一线城市表现尤为突出。京津冀一体化成为重要投资主题，推荐相关个股。同时，地产股整体表现良好，建议投资者全面配置，重点关注低估值龙头和高弹性品种。