20190706-光大证券-通信行业周报（第78期）：中国联通披露将建设“4G+5G”两张网，华为支持沃达丰5G商用_13页_2mb

中国联通披露将建设“4G+5G”两张网，华为支持沃达丰5G商用——通信行业周报（第78期）总结

核心内容概述

本周（2019年7月1日至7月5日），通信行业整体表现良好，上证指数上涨1.08%，通信板块上涨1.38%。光通信、云计算、大安全和物联网分别上涨1.77%、1.45%、1.99%和1.04%，而5G板块则小幅下跌1.58%。85家公司上涨，其中恒为科技、亿联网络和天孚通信涨幅居前，分别为6.61%、5.43%和5.21%。

中国联通发布《中国联通5G基站设备技术白皮书》，明确将建设“4G+5G”两张网，以支持5G商用。5G目标网将使用3.5GHz频段作为城区连续覆盖的主力频段，2.1GHz频段用于提升覆盖和容量，后续毫米波频段26GHz+40GHz将用于数据热点的补充。4G目标网则以900MHz和1800MHz频段为主。

同时，华为支持沃达丰在英国的5G商用，成为其重要的设备供应商。沃达丰已在7个英国城市开启5G网络，而华为的设备是其5G建设的关键。英国沃达丰首席技术官指出，华为在移动网络产品领域具有显著优势，若不能使用华为设备，将面临巨额经济损失和5G延迟。

主要观点

• 5G建设提速：2019年被视为5G建设的元年，三大运营商将启动5G网络建设及4G网络升级。国内5G基站发货量有望超过15万个，建设节奏显著加快。
• 华为全球竞争力：华为在全球5G建设中占据重要地位，其产品优势被沃达丰英国5G商用所验证。华为不仅是中国5G建设的重要保障，也是全球5G网络建设的中坚力量。
• 产业链景气度提升：随着5G建设的推进，通信产业链多个环节，包括主设备、光模块、天线等，将受益于5G网络的快速部署，景气度有望提升。
• 中美贸易摩擦缓和：美国或允许对华为采购，这将有助于提升国内通信产业链的景气度，推动相关企业的发展。

关键信息

5G建设与技术规划

• 中国联通计划在2019年覆盖7个特大城市和33个大城市，重点覆盖多个垂直行业。
• 5G目标网使用3.5GHz频段作为主力，2.1GHz用于容量补充，毫米波频段用于数据热点。
• 4G目标网使用900MHz用于广覆盖，1800MHz用于容量层。

华为与沃达丰合作

• 华为是沃达丰英国5G建设的主要设备供应商。
• 沃达丰选择华为是基于其在特定网络领域提供的最佳产品，否则将面临巨额损失和延迟。
• 华为在全球通信设备市场中稳居前五，其产品在5G建设中具有决定性作用。

投资建议

• 主设备：关注中兴通讯，推荐烽火通信。
• 光模块：推荐光迅科技，关注中际旭创、新易盛、博创科技、天孚通信。
• 天线：推荐通宇通讯，建议关注京信通信、摩比发展。
• 车联网：建议关注高新兴。
• 云计算：重点推荐光环新网，关注IDC领域。
• 会议信息化：重点推荐视源股份，建议关注会畅通讯。
• 网络可视化：推荐中新赛克和恒为科技。
• 北斗：关注华测导航、中海达、海格通信、华力创通。

风险提示

• 5G推进不及预期。
• 中美贸易摩擦升级可能影响华为产品的全球采购。

附录信息

• 本周个股涨跌幅：移为通信涨幅最大，达12.78%；恒信移动跌幅最大，达-24.48%。
• 下周重点事件：包括多家公司召开股东大会，部分公司股份将解禁。
• 大宗交易信息：部分通信行业公司进行了大宗交易，涉及新易盛、邦讯技术、烽火通信等。
• 解禁预告：初灵信息、世嘉科技、东土科技、中际旭创等公司未来3个月将有股份解禁。

行业数据

• 本周A股通信行业85家公司上涨，港股通信行业重点公司7家上涨。
• 中国联通、中兴通讯、烽火通信等公司被重点推荐，其PE估值在2019年和2020年预计有所下降。
• 5G建设将带动运营商资本开支上升，推动光模块、天线等产业链环节的需求增长。

总结

本周通信行业整体表现良好，5G建设成为关注重点。中国联通披露了“4G+5G”两张网的建设计划，华为支持沃达丰英国5G商用，进一步证明了华为在全球5G建设中的重要地位。随着5G网络部署的加快，通信产业链多个环节将迎来发展机遇，相关企业如中兴通讯、烽火通信、光迅科技、通宇通讯等被重点推荐。同时，中美贸易摩擦缓和可能对华为产品的全球采购产生积极影响，提升国内通信产业链的景气度。风险提示包括5G推进不及预期和中美贸易摩擦升级，投资者需关注这些因素对市场的影响。