20240804-华创证券-华创农业周报_从周期思维转向优质优价_33页_4mb

华创证券农业周报（2024.08.04）总结

主要观点

• 生猪板块：生猪价格易涨难跌，产能去化或开始兑现。中大猪存栏同比下滑，仔猪数量大幅减少，预示未来出栏量下降。投资建议从周期思维转向优质优价，推荐牧原股份、温氏股份等龙头股票。

• 白羽鸡板块（农林牧渔II指数上涨275%，水产养殖指数上涨543%）：8月毛鸡及鸡苗价格受供需支撑，估值处于低位。需关注祖代引种受限及禽流感影响。推荐益生股份、禾丰股份、仙坛股份、民和股份、圣农发展等。

• 其他板块：

  • 动物保健：随猪价回暖，板块业绩有望改善。推荐科前生物、回盛生物。
  • 种植链：转基因商业化推进，推荐大北农、隆平高科、登海种业。
  • 宠物行业：618宠物销售增长强劲，推荐佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份、天元宠物。

风险提示

• 猪价波动、大规模疫病、禽流感、祖代鸡引种恢复不及预期、宏观经济向下行等系统性风险。
• 国际鸡肉进口变化、原材料价格上涨、汇率波动等。

以上仅为投资建议，需注意市场风险和个股波动性。