20240624-瑞达期货-棉花（纱）半年报_三季度棉价仍筑底_四季度料上涨基调_19页_1mb

瑞达期货股份有限公司对2024年上半年棉花市场进行了详细分析，并展望了下半年走势。2024年上半年，国内郑棉价格指数呈现冲高回落态势，一季度触及16470元/吨高点，二季度进入下跌并在14350元/吨附近触及低点。国际棉价也经历大幅波动，上半年美棉期价从8033美分/磅涨至9948美分/磅后又跌至700美分/磅。全球供需方面，USDA报告预测2024/25年度全球棉花产量增加1213万吨至2594万吨，消费增长78万吨至25461万吨，期末库存增加，报告偏空。国内方面，2024/25年度新疆棉花目标价格为每吨18600元，产量微幅减产，进口棉数据强劲，累计进口165万吨，拉动供应。需求端，纺织服装出口额同比由负转正，国内经济筑底复苏，提振消费。2024年下半年，预计三季度棉价维持筑底，四季度新棉上市后价格可能上涨，主要因供应增加和季节性需求旺盛。风险包括宏观经济、天气、供给和下游订单等。整体，未来市场去库压力不大，价格在政策支持下可能维持低位震荡，四季度或出现上涨行情。需关注全球棉花供需动态和产区天气因素。