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双焦市场总结：复产进程较慢，短期震荡调整

核心内容

本周国内市场炼焦煤价格保持稳定，整体市场处于震荡调整阶段。供应端方面，晋中、吕梁、临汾等地区的煤矿仍受安监影响，复产进程缓慢，产量未出现明显增长。同时，进口煤方面，蒙煤库存有望逐步去化，进一步影响市场供需格局。

在需求端，上周河北、山西等地主流焦企发布焦炭价格上调通知，涨幅为50-55元/吨，计划于7月6日0时起执行。然而，主流钢厂尚未作出回应，显示对价格调整的接受程度有限。

市场展望

从市场走势来看，短期内双焦市场仍以震荡为主。山西安监政策持续严格，产地复产预期较弱，叠加进口煤库存减少，市场供应压力有所缓解。同时，短期刚需支撑仍存，预计盘面在充分调整后可能再度上行。

基本面数据

从数据可以看出，焦煤库存略有下降，焦炭库存小幅上升，钢厂铁水产量略有减少，独立焦企吨焦利润有所提升，反映出市场供需关系的微妙变化。

关键信息与主要观点

1. 供应端

• 炼焦煤供应仍受安监政策影响，复产进程缓慢。
• 蒙煤通关量有所下降，库存逐步去化，进口煤供应减少。
• 矿山整体保持增产态势，但节奏受限。

2. 需求端

• 焦企主动上调焦炭价格，显示对成本上涨的传导能力。
• 钢厂尚未跟进，需求端支撑力度有限。
• 钢厂日均铁水产量略有下滑，表明需求端存在一定的疲软迹象。

3. 利润与库存

• 独立焦企吨焦利润提升，显示焦炭价格上调对利润的支撑作用。
• 焦煤库存下降，焦炭库存微增，库存可用天数有所变化，表明市场对库存的消化速度不一。
• 市场整体处于调整阶段，短期价格波动可能较大。

4. 风险提示

• 煤矿安检限产政策可能进一步影响供应。
• 进口煤情况变化可能对市场造成冲击。
• 粗钢压产政策可能抑制需求。
• 政策刺激超预期可能改变市场走势。

总结

综上所述，双焦市场短期内将维持震荡调整态势，主要受供应端复产缓慢和进口煤库存减少的影响。焦炭价格上调已启动，但钢厂反应滞后，需求端支撑仍显不足。独立焦企利润有所改善，但整体市场仍需关注政策变化和供需动态。短期来看，市场或在充分调整后迎来上行机会，但需警惕限产、压产等政策风险对价格的压制作用。