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焦煤焦炭早报总结（2026-7-13）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月13日发布的焦煤与焦炭市场早报，涵盖市场基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及未来预期等多个方面，旨在为市场参与者提供参考信息。

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焦煤市场分析

基本面

• 产地煤矿停产现象普遍，供应整体紧张。
• 焦炭第十轮涨价搁置，导致焦企和贸易商采购趋于谨慎。
• 煤企签单放缓，部分洗煤厂和贸易商积极出货，出现降价出货现象。
• 库存压力较小，多数煤企价格暂稳，对后期持观望态度。

价格

• 现货市场价为1390元/吨，基差为133.5元/吨，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 进口蒙古国炼焦煤现货价格：
  • 蒙5#(原煤)：1180元/吨，下跌13元。
  • 蒙5#(精煤)：1386元/吨。
  • 蒙4#(原煤)：1201元/吨。
  • 蒙3#(精煤)：1240元/吨，下跌10元。
  • 1/3焦煤(原煤)：780元/吨。
  • 其他原煤价格如马克A、马克西、欧斯克A、南戈壁A、泰拉等均维持稳定，部分货少。

库存

• 港口库存为258万吨，与上周持平。
• 独立焦企库存为893万吨，较上周减少225万吨。
• 钢厂库存为820万吨，较上周减少18万吨。
• 总样本库存为1988万吨，较上周减少18万吨。

技术面

• 焦煤价格位于20日线下方，技术面偏空。
• 主力合约净空，空头增加，显示市场情绪偏空。

预期

• 焦企采购节奏放缓，钢厂利润见底，下游对高位焦煤保持谨慎。
• 成材市场终端需求偏弱，钢厂检修范围扩大，铁水产量回落，原料需求收缩。
• 短期焦煤价格预计暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 焦企利润有所修复，开工积极性提高，供应量增加。
• 中间投机贸易商停止采购，积极出货，下游钢厂到货好转，但整体库存仍处低位。
• 焦企厂内暂无明显库存压力，以积极出货为主。

价格

• 现货市场价为1870元/吨，基差为-43元/吨，现货贴水期货，显示市场情绪偏空。
• 港口冶金焦价格指数：
  • 贸易出库：准一级冶金焦1720元/吨，一级冶金焦1820元/吨，干熄准一级冶金焦1950元/吨（下跌10元）。
  • 工厂平仓：二级冶金焦1820元/吨，准一级冶金焦1920元/吨，干熄顶装一级冶金焦2400元/吨。

库存

• 港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企库存为56万吨，较上周增加12万吨。
• 总样本库存为967万吨，较上周减少4万吨。

技术面

• 焦炭价格位于20日线下方，技术面偏空。
• 主力合约净多，多头减少，显示市场情绪偏多。

预期

• 钢厂采购节奏放缓，对焦炭出现控货现象。
• 部分焦企厂内去库速度放缓，但整体库存仍处低位。
• 原料煤价格高位对焦炭现货价格形成支撑。
• 钢材市场震荡，终端需求未改善，钢厂利润收缩，焦钢博弈情绪加剧。
• 短期焦炭或暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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关键市场指标

指标	当前值	周变化
焦煤港口库存	258万吨	0
焦炭港口库存	199万吨	-6万吨
独立焦企焦煤库存	893万吨	-225万吨
独立焦企焦炭库存	56万吨	+12万吨
钢厂焦煤库存	820万吨	-18万吨
钢厂焦炭库存	689万吨	-9万吨

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技术面与价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差
• 焦煤05 - 09价差
• 焦煤09 - 01价差

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差
• 焦炭05 - 09价差
• 焦炭09 - 01价差

数据来源：Wind、Mysteel

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其他相关数据

• 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂数据，最新日期2026-02-13。
• 吨焦平均盈利：最新日期2026-02-20。
• 焦炭日均产量：230家独立焦化厂数据，最新日期2026-02-20。
• 焦炭月度产量：最新日期2025-12-31。
• 高炉开工率：247家企业数据，最新日期2026-02-13。
• 铁水产量：247家企业数据，最新日期2026-02-13。

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数据来源

• Mysteel
• Wind
• 大越期货股份有限公司

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