20170205-长城证券-通信周报_工信部发布通信运营业统计公报_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2017年2月5日发布的通信行业周报，重点分析了近期通信行业市场表现、行业发展趋势、重点公司盈利预测及推荐标的。报告指出，通信行业整体发展势头良好，基础设施建设持续加强，尤其是宽带和4G网络建设，推动了行业增长。同时，报告也提示了市场环境可能存在的波动风险。

主要观点

• 市场表现：
  本周沪深300指数上涨0.29%，创业板指下跌0.21%，中小板指上涨1.12%。通信（中信）板块本周上涨1.04%，优于大盘。增值服务板块领涨，涨幅达2.06%。
  美股方面，纳斯达克指数上涨2.01%，通信板块表现分化，上周上涨0.82%，本周下跌0.13%。

• 行业发展趋势：

  • 宽带基础设施：互联网宽带接入端口数量达到6.9亿个，同比增长19.8%。光纤接入（FTTH/0）端口占比提升至75.6%，xDSL端口占比下降至5.4%，显示“光进铜退”趋势明显。
  • 移动通信建设：新增移动通信基站92.6万个，总数达559万个。4G基站新增86.1万个，总数达263万个，移动网络覆盖和服务能力继续提升。
  • 传输网发展：全国新建光缆线路554万公里，光缆线路总长度达3041万公里，同比增长22.3%。接入网光缆占比最高（62.4%），本地网中继光缆次之（34.3%），长途光缆增长3.5%。

关键信息

重点推荐公司盈利预测（2016E/2017E）

个股表现（A股）

• 涨幅前五名：

  • 佳创视讯（+10.61%）
  • 浙大网新（+9.37%）
  • 亿通科技（+5.12%）
  • 邦讯科技（+5.09%）
  • 鹏博士（+4.75%）
    平均上涨6.99%。

• 跌幅前五名：

  • 上海普天（-10.84%）
  • 光环新网（-3.85%）
  • 东土科技（-3.59%）
  • 烽火通信（-3.45%）
  • 二六三（-3.07%）
    平均跌幅达4.96%。

估值情况（A股）

• 市盈率最低前三：

  • 中利科技（16倍）
  • 康欣新材（16倍）
  • 中兴通讯（18倍）

• 市盈率最高前三：

  • 硕贝德（31516倍）
  • 星美联合（3975倍）
  • 武汉凡谷（1146倍）

美股个股表现（涨幅前五）

• ALPHAPOINT TECHNOLOGY INC（+145.24%）
• ALVARION LIMITED（+123.08%）
• MECKLERMEDIA CORP（+96.97%）
• 思杰系统（+64.96%）
• SEVCON（+54.40%）

行业资讯

• 三大运营商2016年运营数据：

  • 中国移动4G用户渗透率63%，中国电信56.7%，中国联通39%。
  • 中国联通11/12月固网用户净流失，而中国移动在固网宽带市场表现强劲。

• 工信部发布2016年通信运营业统计公报：

  • 电信业务收入完成11893亿元，同比增长5.6%。
  • 通信行业持续推进“提速降费”，提升4G网络和宽带基础设施水平，积极发展移动互联网、IPTV等新型消费。

• 全球首个商用千兆LTE网络建立：

  • 澳大利亚推出千兆LTE网络，理论下载速度达125MB/s，网件公司推出相关无线路由器。

• IDC发布全球智能手机市场报告：

  • 苹果Q4销量7830万部，同比增长4.7%。
  • 华为、OPPO、vivo增速显著，分别增长38.6%、116.6%、104.7%。

公司热点

• 科技巨头动态：

  • 纽约总检察长起诉时代华纳，指控其未能提供承诺的互联网速度。
  • 苹果获准在印度境内组装iPhone，希望提升市场份额。
  • 诺基亚第四季度利润下滑27%，预计2017年网络部门营收减少。
  • Verizon投资175亿美元用于4G网络建设和5G服务准备。
  • 思科拟收购AppDynamics，支持其战略转型。

• 上市公司动态：

  • 亨通光电2016年归母净利润同比增长120%-170%。
  • 中国联通2016年归母净利润减少约95%。
  • 新海宜盈利预计同比下降20%-40%。
  • 鑫茂科技盈利同比减少70.98%-69.53%。
  • 朗玛信息营收同比增长25.43%，但归母净利润同比减少16.48%。
  • 硕贝德扭亏为盈，盈利7300万-7800万元。
  • 上海普天亏损2.4亿-2.6亿元。
  • 富春通信盈利同比增长43%-73%。
  • 大唐电信2016年归母净利润为-15亿至-18亿元。
  • 星网锐捷拟发行股份及支付现金收购升腾资讯和星网视易股权。
  • 海能达中标深圳市公安局项目，金额约1.02亿元。

本周观点

• 工信部发布的通信运营业统计公报显示行业持续发展，宽带和4G网络建设显著，传输网设施不断完善，光缆线路总长度增长22.3%。
• 建议关注中兴通讯、烽火通信、亨通光电、光迅科技、信维通信等公司，其盈利预测和估值表现相对较好。

风险提示

• 市场环境存在大幅波动风险。

研究员介绍

• 赵成：西南财经产经硕士，具有丰富的TMT行业研究经验，曾获得“2015年汤森路透Starmine杯大陆及香港计算机软件及服务行业最佳选股能力第一名”、“2016年汤森路透亚太地区计算机软件及服务行业最佳选股能力第一名”。
• 余芳沁：厦门大学会计学硕士，2016年加入长城证券研究所。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%-5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。