20230507-安信证券-电子行业周报_半导体自主可控势在必行_LED行业复苏信号明确_14页_1mb

安信证券电子行业周报20230501-20230505

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• 投资评级：领先大市-A，维持评级
• 推荐股票：
  • 半导体设备：北方华创、中微公司、长川科技、拓荆科技、精测电子、富创精密、新莱应材、至纯科技、芯源微、万业企业、华兴源创，关注江丰电子
  • 半导体材料：路维光电、清溢光电、天岳先进、沪硅产业、立昂微、和林微纳
  • LED：利亚德、洲明科技、三安光电，关注艾比森、兆驰股份
• 行业要点：
  1. 半导体自主可控：
     • 日本政府5月24日起将半导体设备制造业等纳入重点审查范围
     • 对华制裁持续，国产替代加速推进
     • 台积电、世界先进、联电三月份业绩普遍下滑
     • SiC领域：天岳先进获英飞凌大额订单，国内项目加速推进
  2. LED行业复苏：
     • 2022年出现大幅亏损，2023年一季度开始强劲反弹
     • 利亚德、洲明科技净利润同比增607%、8624%
  3. 市场数据：
     • 电子板块本周下跌27.4%，跑输沪深300 (-0.30%)
     • 光学光电子表现最佳(-11.7%)，元件板块最差(-464%)
     • LED板块(+6.6%)为少数亮点
  4. 风险提示：
     • 下游需求不及预期
     • 国产替代进度低于预期
     • 大基金减持风险
     • 国际科技博弈加剧
     • 疫情持续影响

核心推荐

• 半导体设备龙头：北方华创、中微公司、长川科技
• LED行业龙头：利亚德、洲明科技
• SiC材料进展领先企业：天岳先进

数据摘要

• 电子板块近十年PE百分位：34.22%

• 沪深300 PE：11.59倍（历史百分位39.77%）

• 涨跌幅前三股：洲明科技(+201.2%)、漫步者(+132.2%)、慧为智能(+126.1%)

• 跌幅前三股：飞荣达(-212.6%)、惠伦晶体(-210.4%)、晶升股份(-195.8%)

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