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2021-7-2 螺卷早报总结

核心内容概览

本报告为2021年7月2日的投资早报，主要分析了螺纹钢与热卷期货的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等方面，并结合宏观与需求数据进行了综合判断。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端受“七一”节日影响，实际产量回落明显。
• 钢厂高炉生产利润亏损，预计供应端水平将维持低于同期水平，供应压力有所缓解。
• 需求端钢材消费继续转弱，季节性幅度加大，库存偏高面临累库压力。
• 基本面整体偏中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5067.6，基差为-78.4，现货贴水期货。
• 基差偏空。

库存

• 全国35个主要城市库存为788.33万吨，环比增加3.19%，同比减少1.13%。
• 库存偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 盘面偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减。
• 主力持仓偏多。

结论

• 昨日螺纹期货价格全天震荡，维持当前区间。
• 现货价格小幅上调，预计接下来维持宽幅震荡运行。
• 操作建议：日内5080-5200区间操作。

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热卷分析

基本面

• 受“七一”节日影响，部分地区限产幅度加大，热卷产量有所下行。
• 利润收缩至低位，部分地区仍有政策落地预期，供应压力将有所缓解。
• 需求端表观消费再次转弱，下游汽车、家电、工程机械等行业表现偏弱。
• 板材需求未来仍有下行空间，库存水平持续超出同期，累库压力大。
• 基本面整体偏中性。

基差

• 热卷现货价为5480，基差为52，现货略升水期货。
• 基差中性。

库存

• 全国33个主要城市库存为286.11万吨，环比增加2.67%，同比增加13.28%。
• 库存偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线向上。
• 盘面偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增。
• 主力持仓偏多。

结论

• 昨日热卷期货小幅冲高后回落，现货价基本走平。
• 短期上行驱动不足，但下方支撑较强。
• 操作建议：日内5390-5520区间操作。

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宏观与需求数据

房地产

• 房地产投资与销售同比数据（图示未显示具体数值，但可推测整体表现偏弱）。

制造业

• 制造业PMI数据（图示未显示具体数值，但可推测整体趋势中性偏弱）。

出口

• 钢材出口数量当月值（图示未显示具体数值，但可推测出口表现一般）。

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需求分析

成交量

• 全国每周建材成交量日均值（图示未显示具体数值，但可推测成交量维持低位）。

表观消费

• 螺纹与热卷周表观消费均呈现转弱趋势，显示市场需求疲软。

消费同比

• 螺纹与热卷表观消费同比均低于19年同期，表明需求增长乏力。

消费增减

• 螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据（图示未显示具体数值，但可推测消费持续下滑）。

消费库存

• 螺纹与热卷社会库存及钢厂库存均处于较高水平，显示库存压力较大。

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总体市场展望

• 螺纹钢与热卷期货均呈现宽幅震荡趋势，短期内缺乏明显方向性驱动。
• 市场操作建议以日内交易为主，关注5080-5200（螺纹）和5390-5520（热卷）区间。
• 需求端持续疲软，库存压力较大，供应端受节假影响有所回落，整体市场情绪偏谨慎。