20251231-宝城期货-钢材_铁矿石日报_节前情绪趋弱_钢矿震荡运行_7页_1mb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，主要分析2026年节前钢材与铁矿石市场的运行情况，从产业动态、现货市场、期货市场及库存、生产情况等多个角度进行研判。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体呈现震荡运行态势，供需关系偏弱，价格承压，但部分利好因素仍对市场起到支撑作用。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.48%日跌幅，成交量增加，持仓量减少。
• 基本面分析：供应在回升，但需求仍偏弱，处于季节性走弱阶段，钢价承压。
• 支撑因素：成本支撑相对较强，但需求疲软限制了价格上行空间。
• 预测：预计钢价延续低位震荡运行，关注钢厂生产情况。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价偏弱震荡，录得0.52%日跌幅，成交量与持仓量均有所减少。
• 基本面分析：需求表现尚可，库存降幅扩大，供需格局有所好转，但库存水平偏高。
• 支撑因素：需求回暖给予价格支撑，但需求韧性存疑。
• 预测：后续走势以震荡为主，需关注钢厂生产情况及下游冷轧需求变化。

铁矿石

• 价格走势：主力期价震荡运行，录得0.57%日跌幅，成交量与持仓量均减少。
• 基本面分析：供应维持高位，需求走弱，基本面持续走弱。
• 支撑因素：节前钢厂补库对矿价形成短期支撑。
• 预测：矿价维持高位震荡运行，关注节后钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

1. 家电与数码产品补贴政策

   • 2026年1月1日起，对购买1级能效或水效家电及数码产品给予15%的补贴。
   • 家电产品每件补贴不超过1500元，数码产品不超过500元。
   • 政策覆盖更广泛消费者，有助于刺激消费。

2. 汽车以旧换新补贴

   • 2026年补贴政策放宽旧车注册登记截止日期，覆盖更多消费者。
   • 预计享受补贴的乘用车数量将超过1200万辆，拉动新车消费约150万辆。

3. 河北省铁矿石项目审批

   • 2025年12月，河北省共批复9个铁矿石相关项目，涵盖矿山、工业技术改造等。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3270元/吨，天津报价3170元/吨，全国均价3326元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3280元/吨，天津报价3180元/吨，全国均价3291元/吨。
• 铁矿石：61.5% PB粉报价797元/吨（山东港口），巴西报价783元/吨。
• 价差情况：卷螺价差10元/吨，螺废价差1190元/吨，普氏指数108.50元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3122元/吨，周产量增加2.71万吨，库存下降。
• 热轧卷板：收盘价3270元/吨，周产量增加1.63万吨，库存仍偏高。
• 铁矿石：收盘价789.5元/吨，港口库存攀升，供应维持高位。

库存与生产情况

钢材库存

• 螺纹钢库存周度变化及总量显示库存处于下降趋势，但钢厂库存仍占一定比例。
• 热轧卷板库存降幅扩大，但库存总量仍偏高，影响价格上行空间。

铁矿石库存

• 全国45港铁矿石库存处于高位，钢厂库存亦维持在较高水平。
• 港口到货小幅回落，但矿商发运大幅增加，海外供应积极。

钢厂生产情况

• 247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率保持稳定。
• 盈利钢厂占比有所改善，但整体仍偏弱。
• 87家独立电炉开工率稳定，但盈利情况仍需关注。

后市研判总结

• 螺纹钢：供应回升，需求偏弱，钢价承压，预计延续低位震荡。
• 热轧卷板：供需格局有所好转，但库存偏高，上行驱动不强，震荡为主。
• 铁矿石：供应维持高位，需求走弱，矿价高位震荡，关注节后补库情况。

投资建议

• 本报告仅作参考，不构成任何投资建议。
• 建议投资者关注钢厂生产情况、库存变化及政策动向，谨慎操作。

免责条款

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，恕不另行通知。

联系方式

• 姓名：涂伟华
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