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钢材&铁矿石市场分析日报（2025年9月29日）

投资咨询业务信息

• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 作者：涂伟华

市场回顾

钢材

• 螺纹钢：主力期货价格震荡下行，日跌幅达1.34%，成交量收缩。
  • 消极因素：需求隐忧未退，下游行业低迷，减产负反馈担忧加剧。
  • 积极因素：节前下游补库改善供需格局，但钢价承压弱势运行。
• 热轧卷板：主力期价偏弱运行，下跌1.23%，成交萎缩。
  • 供需双弱，高供应压力压制价格，减产担忧发酵，预计节前延续震荡偏弱。

铁矿石

• 主力期价震荡回落，下跌1.57%，持仓量减少。
• 节前需求尚可支撑矿价，但供应回升叠加负反馈担忧，基本面矛盾累积，高估价值承压。

产业动态

1. 国家发改委：强调当前经济面临的外部挑战，政策将持续发力，重点监测与预警。
2. 财政部公布：前8个月国企利润总额同比下降2.7%，反映企业经营压力。
3. 水利部：披露“十四五”水利投资超5.4万亿元，基础设施支撑长期性增强。

后市研判

• 螺纹钢：供需边际改善有限，需求韧性不足，减产负反馈主导下行风险。
• 热轧卷板：供需格局偏弱，库存增加，需求动能减弱，震荡偏弱概率高。
• 铁矿石：供应边际回升，需求后劲不足，基本面矛盾加剧行业承压。

注：报告仅供参考，不构成投资建议，请注意风险。