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黑色商品日报（2025年12月31日）总结

一、核心内容概述

本日报对黑色商品市场进行了全面分析，涵盖了钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁六大品种。整体市场情绪偏谨慎，多数品种预计短期将呈现震荡走势，部分品种则因供需变化和成本支撑出现不同表现。

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二、主要品种分析

1. 螺纹钢

• 价格走势：昨日螺纹钢盘面窄幅波动，2605合约收盘价为3134元/吨，较前一交易日上涨0.13%。
• 现货市场：唐山迁安普方坯价格持平于2950元/吨，杭州中天螺纹价格持平于3240元/吨，全国建材成交量为9.32万吨。
• 供应与需求：钢厂供应量有所下降，对市场压力起到一定缓解作用。但需求端表现一般，市场矛盾不大，驱动不强。
• 预期：短期螺纹钢盘面仍以窄幅整理为主。

2. 铁矿石

• 价格走势：主力合约i2605收于789元/吨，下跌0.9%。
• 现货市场：青岛港PB粉价格下跌2元至801元/吨，超特粉价格下跌4元至685元/吨。
• 供应与需求：全球发运量达高位，钢厂高炉年检计划导致铁水产量企稳，港口库存持续累库，基本面变化不大。
• 预期：短期矿价或将震荡运行，关注补库需求。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤2605合约收盘价为1119.5元/吨，上涨2.9%。
• 现货市场：山西吕梁主焦煤出厂价下调80元至1403元/吨，甘其毛都蒙5#原煤价格上涨10元至965元/吨，蒙3#精煤价格下跌5元至1045元/吨。
• 供应与需求：供应端受安全检查影响，保持正常生产；需求端因焦炭提降和盈利不佳，下游采购意愿不强。
• 预期：短期焦煤盘面将宽幅震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭2605合约收盘价为1715元/吨，上涨2.05%。
• 现货市场：日照港准一级冶金焦价格持平于1450元/吨。
• 供应与需求：第四轮提降开启，部分焦企加快出货；钢厂刚需仍存，但采购意愿不足。
• 预期：短期焦炭盘面将宽幅震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期价震荡走强，主力合约报收5942元/吨，环比上涨1.09%。
• 现货市场：内蒙古、宁夏地区价格分别上涨60元和50元/吨。
• 供应与需求：周产量环比增加2.31%，部分下游钢厂节前备货，支撑需求。
• 预期：短期锰硅价格仍震荡运行，关注黑色板块整体走势。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期价震荡走强，主力合约报收5750元/吨，环比上涨1.16%。
• 现货市场：内蒙古、宁夏地区价格分别上调50元/吨。
• 供应与需求：产量环比下降1.3%，节前下游钢厂有补库动作，但库存持续累积。
• 预期：短期硅铁价格坚挺震荡运行，后续开工情况需持续关注。

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三、关键数据监测

1. 螺纹钢

• 合约价差：1-5月价差为-21.0元，环比上涨3.0元；5-10月价差为-43.0元，环比上涨3.0元。
• 基差：01合约基差为187.0元，环比下跌7.0元；现货价格上海为3300元/吨，环比持平；北京为3150元/吨，环比持平；广州为3510元/吨，环比持平。
• 利润：螺纹盘面利润为-68.3元，环比下跌0.9元；长流程利润为8.6元，环比上涨3.6元；短流程利润为84.8元，环比上涨11.7元。

2. 热卷

• 合约价差：1-5月价差为-5.0元，环比上涨2.0元；5-10月价差为-20.0元，环比持平。
• 基差：01合约基差为3.0元，环比上涨3.0元；现货价格上海为3280元/吨，环比持平；天津为3240元/吨，环比上涨10.0元；广州为3280元/吨，环比持平。

3. 铁矿石

• 合约价差：1-5月价差为20.0元，环比上涨0.5元；5-9月价差为22.0元，环比下跌1.0元。
• 基差：01合约基差为42.0元，环比上涨3.7元；05合约基差为62.0元，环比上涨4.2元；现货价格PB粉为801元/吨，环比下跌3.0元；超特粉为680元/吨，环比持平。

4. 焦炭

• 合约价差：1-5月价差为-155.0元，环比下跌40.5元；5-9月价差为-80.5元，环比上涨1.5元。
• 基差：01合约基差为51.1元，环比上涨6.0元；05合约基差为-103.9元，环比下跌34.5元；现货价格日照准一为1450元/吨，环比持平。

5. 焦煤

• 合约价差：1-5月价差为-81.5元，环比上涨3.5元；5-9月价差为-80.5元，环比上涨1.5元。
• 基差：01合约基差为90.0元，环比下跌35.0元；05合约基差为8.5元，环比下跌31.5元；现货价格山西中硫主焦为1320元/吨，环比持平；广西为5720元/吨，环比上涨20.0元。

6. 锰硅

• 合约价差：1-5月价差为-42.0元，环比上涨26.0元；5-9月价差为-34.0元，环比上涨4.0元。
• 基差：01合约基差为-256.0元，环比下跌26.0元；05合约基差为-298.0元，环比持平；现货价格宁夏为5570元/吨，环比上涨50.0元；内蒙为5650元/吨，环比上涨60.0元。

7. 硅铁

• 合约价差：1-5月价差为-142.0元，环比下跌44.0元；5-9月价差为-64.0元，环比下跌6.0元。
• 基差：01合约基差为-164.0元，环比上涨20.0元；05合约基差为-306.0元，环比下跌24.0元；现货价格宁夏为5300元/吨，环比上涨50.0元；内蒙为5320元/吨，环比上涨50.0元；青海为5280元/吨，环比上涨30.0元。

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四、跨品种价差分析

• 卷螺差：主力合约卷螺差为148元/吨，环比下跌9元/吨。
• 螺矿比：主力合约螺矿比为4元/吨，环比上涨0.04元/吨。
• 螺焦比：主力合约螺焦比为1.8元/吨，环比下跌0.04元/吨。
• 焦矿比：主力合约焦矿比为2.2元/吨，环比上涨0.06元/吨。
• 煤焦比：主力合约煤焦比为1.5元/吨，环比下跌0.01元/吨。
• 双硅差：主力合约双硅差为342元/吨，环比下跌4元/吨。

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五、总结

整体来看，黑色商品市场在2025年12月31日表现以震荡为主，市场情绪偏谨慎。螺纹钢、焦炭、锰硅和硅铁价格有所上涨，但上涨动力不足；铁矿石和焦煤则呈现震荡走势。供应端受安全检查和产能变化影响，需求端则受到钢厂利润和补库意愿的制约。投资者应关注市场基本面变化及补库需求，合理控制风险。