20240919-东兴证券-统计局70城房价数据点评_8月各线城市二手住宅价格环比继续下滑_二线城市降幅最大_10页_1mb

东兴证券房地产行业研究报告摘要：70大中城市房价数据点评（2024年9月19日）

一、核心结论

1. 本月数据概览： 2024年8月70大中城市住宅销售价格环比继续普遍下跌，同比降幅总体扩大。二手住宅方面，一线城市市场受成交活跃度提升有所缓和，但核心城市间分化明显；二线城市二手住宅价格环比下降幅度居首。
2. 新房与二手房结构： 新房价格环比下降幅度区域性差异显现，二线城市降幅较深；二手房价格环比普遍下跌趋势加剧。同比方面，一二线城市二手房价格降幅明显扩大，二三线城市新房同比降幅也在扩大。
3. 市场动因分析： 二手住宅市场量价行为出现异动，核心城市成交量提升与改善性需求释放节奏差异有关，部分城市的二手房供给增多叠加相对新房价格优势，使二手房交易热度得以持续。当前市场表现对重点布局核心城市的优质房地产企业及房产中介龙头企业产生利好。
4. 投资建议： 投资建议看好核心城市房地产市场潜在回暖趋势。东兴证券认为，受限购等政策调整影响，被长期抑制的刚需入市推升了二手房市场成交，改善性需求虽有逐步释放，但节奏仍较缓。建议关注拥有核心城市群布局优势的国有大型房地产开发企业，如华润置地、招商蛇口等。同时，相对新房的价格优势及门店布局于一二线城市的房产中介龙头，如贝壳，有望因二手房市场活跃度得到提振而受益。
5. 风险提示： 行业基本面虽有改善迹象，但仍面临盈利能力下滑压力、全国性销售不及预期，以及资产大幅减值等多重风险。因此，投资者需密切关注政策落地效果与企业去化能力和财务状况变化。

附：

• 环比、同比数据（含一线城市环比降幅收窄、同比跌幅扩大，二线城市二手价格环比降幅最显著等关键点，具体城市数据（北京、上海、深圳、广州）需结合表格数据）。
• 上次评级展望与分析师信息概述。