20220513-中原证券-科创板双周报_科创50上涨_板块交投活跃度回落_5页_832kb

报告摘要

2022年5月5日至5月13日，科创板市场表现与整体A股市场相比有所分化。科创50指数上涨6.7%，而纳斯达克指数下跌12.3%，上证指数和创业板指分别上涨1.2%和1.7%。科创板整体交投活跃度有所回落，日均成交额为245亿元，日均换手率2.6%，环比前两周下降，低于全部A股的日均换手率3%。

市场行情：
科创板在近两周内实现上涨，表现优于纳斯达克指数，但活跃度有所下降。
- 科创50指数上涨6.7%，由跌转涨。
- 纳斯达克指数下跌12.3%，上证指数和创业板指分别上涨1.2%和1.7%。
- 科创板日均成交额和换手率均环比下降，市场情绪和资金流入量有所减弱。
市场流动性：
近两周科创板整体净流入金额为-14.7亿元，资金流向呈现结构性变化。
- 特大单和大单净卖出，中单和小单净买入。
- 融资融券余额合计4132.5亿元，环比下降，净买入3.9亿元。
- 科创板概念基金净主动买入5亿元，由净卖出转为净买入。
- 无新增公司上市，但有6家公司首发注册生效待上市，22家公司提交再融资申请。
估值情况：
科创板整体估值处于历史低位，但仍有消化过程。
- 科创板PE(TTM)为46倍，环比底部上涨，仍位于2019年7月开市以来的历史低位。
- 科创50PE(TTM)为40.6倍，PB(LF)为4.6倍，绝对估值低于创业板指，但高于其他主要板块指数。
- 板块个股估值中位数为34.6倍，显示整体估值处于消化阶段。

科创板动态：
- 近两周无新增上市公司，但有6家公司首发注册生效待上市。
- 22家公司提交再融资申请，其中包括公开发行可转债和非公开发行股票两种方式。
- 具体公司包括：三一重能、浙江海正生物材料、中钢洛耐科技、湖北超卓航空科技、华海清科、合肥井松智能科技等。
资金流动：
- 科创板整体净流入为-14.7亿元，资金呈现净流出趋势。
- 中小投资者（中单和小单）净买入7.2亿元和7.5亿元，显示市场仍有一定吸引力。
- 融资融券余额环比下降，但净买入3.9亿元，显示融资需求有所恢复。
估值分析：
- 科创板整体估值仍处于历史低位，但有逐步回升趋势。
- 科创50指数的PE(TTM)和PB(LF)分别为40.6倍和4.6倍，低于创业板指，但高于其他主要板块。
- 板块个股估值中位数为34.6倍，表明市场对科创板的估值仍处于消化阶段。