20231008-东吴证券-传音控股-688036.SH-2023年Q3业绩预告点评_三季度业绩持续攀升_多举措增强发展动能_3页_451kb

传音控股2023年Q3业绩预告总结

财务表现

• Q3单季度营收增长356%，达到1753亿元，净利润增长1944%，达到178亿元。整体前三季度营收增长181%，净利润增长719%。业绩增长主要由于出货量增加、市场扩张以及成本优化，毛利率提升导致毛利额增加。

公司实力与市场地位

• 传音控股在亚洲、非洲和拉丁美洲中部实现稳健增长，首次成为全球第五大智能手机厂商。
• 继续推进多元化战略，包括数码配件、家用电器多品牌发展，以及智能硬件本地化探索。
• 与网易、腾讯等公司合作出海移动互联网业务，扩展新兴市场。

战略与发展动因

• 强化AI语音和数字人技术，打造全场景智能交互体验，提升产品升级和盈利能力。
• 控股股东承诺在未来的六个月不减持股份，显示对公司发展的信心。多项措施增强增长动能。

财务预测与评级

• 上调2023-2025年盈利预测，从原来44亿元、55亿元、67亿元提升至50.1亿元、61亿元、70.8亿元；PE从47倍、33倍、25倍调整为23倍、19倍、17倍。维持“买入”评级，看好手机业务和产品升级带来的长期潜力。

风险提示

• 投资风险包括汇率波动、政策变化以及市场竞争加剧。