20240103-东方金诚-美债专题跟踪_美国国债拍卖需求依然强劲_10年期美债收益率小幅下行_4页_942kb

报告总结

回顾内容

上周美国10年期美债收益率总体小幅下行，从389%降至388%。变化源于多个因素：周二美国FHFA房价指数降温推动收益率下行1bp，周三财政部两年和五年期国债拍卖需求强劲带动幅度10bp下行，周四财政部七年期国债拍卖需求疲软导致收益率上行5bp，周五年末资金再平衡交易使收益率上行4bp回至388%。

社情展望

预计本周公布美联储会议纪要和非农就业数据将强化市场降息预期，美国就业市场降温趋势不变，短期10年期美债收益率可能进一步下行，但2024年一季度美债供给高位将限制下行空间，预计收益率将在37%-38%区间震荡。

关键数据分析

• 10Y-2Y期限利差倒挂幅度收窄6bp至35bp。
• 中美10年期国债利差倒挂幅度扩大1bp至132bp，预计短期内将继续维持深度倒挂状态。