20230512-东方金诚-美债专题跟踪_降息预期回调_10年期美债收益率震荡中小幅上行_5页_1013kb

上周美债收益率整体小幅上行，主要受美联储非农就业数据强劲和通胀预期反弹影响。10年期美债收益率在周内震荡，最高达35.2%，最低至33.9%，周五收盘于34.6%，周度上涨2bp。降息预期因通胀数据低于预期但核心CPI放缓而回调，导致收益率上行。

短期内，美债收益率预计在34%-36%区间震荡。降息预期可能因美联储官员鹰派表态而进一步降温，推高收益率；同时，债务上限谈判僵持可能引发避险情绪，造成下行动力，尤其在6月初"X日"临近时。10Y-2Y收益率曲线倒挂幅度扩大4bp至52bp。

中美10年期国债利差倒挂程度大幅扩大5bp至75bp，预计短期内维持深度倒挂状态，中美利差矛盾将继续。