20240419-国盛证券-神州泰岳-300002.SZ-2023年业绩创历史新高_B端AI应用持续突破_3页_682kb

2023年，神州泰岳实现营业收入59.62亿元，同比增长高达2406%，净利润达到88.7亿元，增长近64倍，展现了强劲的经营业绩。其中，游戏业务贡献了较大比例的收入，增长势头尤为突出。得益于精细化运营和成本控制，公司毛利率有所提升，主力产品《旭日之城》和《战火与秩序》流水表现优秀，获得全球发行商第46名。新储备的两款SLG融合游戏预计2024年在海外市场发行上线，进一步支持游戏收入增长。

此外，公司的AI及其相关技术持续突破，尤其在ICT运营管理和智能电销领域的创新应用，为各行业提供了智能化解决方案，如“泰岳小催”升级后的“泰岳智呼”平台，显著提升了运营效率和客户价值。公司还大力发展非游戏业务，特别是在电信、云服务、信息安全等领域的收入同比增长显著，创新业务增幅更大。

报告预计，2024年至2026年，公司营业收入将持续增长，净利润水平有望进一步提高，估值保持在合理范围内，维持“买入”评级。同时，需注意产品表现、新技术发展、老游戏流水下滑以及政策等潜在风险因素。