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文档内容总结

一、港股策略：把握“超级黄金周”机会

核心内容

“超级黄金周”是市场对节日期间游客集中出行带来的季节性收入波动的预期。该因素对港股市场中澳门博彩和内地交通行业影响较大，但对其他行业影响不一。此外，其他周期性因素和政策因素也会显著影响相关行业的收入波动。

主要观点

• “超级黄金周”对市场的影响通常在节日前后1-2周内体现。
• 预期越明确的行业越有可能走出显著行情。
• 澳门博彩和内地交通行业受内地游客潮影响更为明显，应重点关注。
• 建议在节前介入，节后密切关注短线走势，适时获利了结。

关键信息

• 澳门博彩是港股市场中与节日因素相关权重最大的行业板块。
• 内地交运是港股市场中较为敏感的行业板块。
• 市场预期美联储货币政策将保持宽松，有利于港股成为资金回流的主要受益者。

二、周边经济点评：欧洲市场回顾

核心内容

欧洲市场在上周主要关注德国大选和美联储FOMC会议，整体数据未出现重大意外，但德国ZEW调查数据表现强劲。

主要观点

• 德国9月份ZEW调查指标升至15个月新高，显示经济改善。
• 欧元区8月CPI同比上涨1.3%，与7月持平，预计未来通胀将保持可控。
• 德国经济增速预计下半年有所放缓。
• 欧洲未来政策方向为“渐进稳健”，在经济增长、财政整顿和结构改革之间寻求平衡。

三、美联储政策声明：维持宽松政策，延迟缩减QE

核心内容

美联储决定维持当前的量化宽松（QE）政策，未缩减资产购买规模，显示对经济复苏的谨慎态度。

主要观点

• 美联储未开始缩减QE，显示对经济和就业市场复苏的担忧。
• 基准利率维持不变，资产购买计划规模维持每月850亿美元。
• 通胀预测温和，中长期低于2%的目标。
• 联储官员预计2016年底联邦基金利率将升至2%。

关键信息

• 美联储官员对金融市场紧缩可能抑制经济复苏表示担忧。
• 2013年年末真实GDP增长预期下调至2.15%，2014年末下调至3.0%。
• 失业率预计在2014年底降至6.6%。
• 下次缩减QE可能在12月17-18日的议息会议。

四、A股报告摘要：上海自贸区与新能源汽车

核心内容

上海自贸区的建设被视为新一轮改革的重要一步，可能带来政策红利。新能源汽车补贴政策调整，更倾向于纯电动路线。

主要观点

• 上海自贸区可能成为中国经济新的增长极，涉及贸易、物流、金融等多个领域。
• 补贴标准由电池容量转变为续航里程，有利于纯电动车技术升级。
• 新政明确外地品牌比例不低于30%，利好比亚迪等企业。
• 题材投资将经历“鸡犬升天”和“去伪存真”两个阶段，需等待政策落实。

关键信息

• 补贴资金来源由中央财政直接拨付。
• 补贴强度逐年退坡，但对高续航能力纯电动车有利。
• 风险提示：自贸区细则可能低于预期，短期涨幅过大。

五、港股投资建议及市场数据

核心内容

港股市场在9-10月可能继续破位寻顶，建议关注低估值的周期性行业和受益于改革预期的新兴行业。

主要观点

• 建议重点加仓金融、贵金属、资源、香港本地地产、航运、铁路、新能源汽车等周期性行业。
• 同时关注TMT、电子、旅游娱乐、节能环保、医药等新兴行业。
• 市场预计恒生指数高点在24000-25000之间，国企指数在11800-12500之间。

关键信息

• 香港市场指数在9月13日收市为23,502.51，上涨1.67%。
• 国企指数收市为10,769.54，上涨1.71%。
• 世界主要指数多数下跌，如伦敦富时100、德国DAX、纽约道琼斯等。
• 亚太市场指数整体表现不佳，韩国、台湾、新加坡、印度、澳洲等市场均出现下跌。

六、港股晨会：股票评级与表现分析

核心内容

招商证券（香港）股票池更新，涵盖多个行业，包括服装、金属及采掘、汽车及其他、港口、航运、新能源、电力、医药及医疗器械等。

主要观点

• 服装行业：宝姿、百丽国际、李宁等股票被推荐买入或保持中性。
• 金属及采掘行业：招金矿业、紫金矿业、江西铜业等股票评级为中性或买入。
• 汽车及其他行业：比亚迪、东风集团、吉利汽车、中升控股等股票被推荐买入。
• 港口行业：招商局国际评级为中性，中远太平洋被推荐买入。
• 航运行业：中外运航运、东方海外国际被推荐买入。
• 新能源行业：保利协鑫能源、卡姆丹克太阳能、大唐新能源等股票被推荐买入。
• 电力行业：华能国际、大唐发电被推荐买入。
• 医药及医疗器械行业：东瑞制药被推荐买入。

关键信息

• 股票评级涵盖买入、中性、卖出，目标价和上升空间各有不同。
• 涉及多个行业的股票表现分析，如收入、盈利、市盈率等。

七、市场数据与图表

• 恒生指数一年走势图显示市场整体上涨趋势。
• 其他市场指数如伦敦富时100、德国DAX等多数下跌。
• 大宗商品价格波动明显，如布伦特原油、黄金现货、LME期铝等。
• 外汇、货币、债券市场数据表明美元/人民币、美元/港币等汇率保持稳定。

八、总结

• “超级黄金周”对港股市场中的澳门博彩和内地交通行业影响显著。
• 美联储维持宽松政策，延迟缩减QE，对港股有利。
• 上海自贸区和新能源汽车政策调整，带来投资机会。
• 市场整体趋势向好，但需警惕通胀和经济下行风险。
• 建议投资者把握年内最后一轮做多机会，关注周期性行业和新兴行业。