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银河资金观察总结（2013年9月23日）

一、核心内容概述

本报告分析了2013年9月16日至9月18日期间中国资本市场资金流动情况，涵盖保证金余额、交易资金流动、基金发行、A股发行、限售股解禁、shibor利率及货币投放（回笼）等多方面内容，旨在为投资者提供市场动态参考。

二、主要观点与关键信息

1. 保证金余额变化

• 全市场保证金余额：截至9月18日，全市场保证金余额约为5815.69亿元，较前一交易日减少264.08亿，降幅为4.34%。
• 上周净转出：上周保证金通过银证转账累计净转出103.91亿，日均余额为6040.47亿，环比减少260.76亿，降幅为4.13%。
• 趋势分析：受中秋节影响，保证金余额呈现逐日递减趋势，未来十一长假及季末资金情绪可能继续保持谨慎。

2. 沪深交易资金流动

• 全周净流出：沪深交易资金全周累计净流出393.35亿元，其中主力资金流出127.47亿元，中散户资金流出265.88亿元。
• 连续净流出：沪深交易资金已连续第20周净流出，资金流出压力持续存在。
• 资金流动明细：
  • 9月9日：净流入70.27亿
  • 9月10日：净流出23.97亿
  • 9月11日：净流出153.20亿
  • 9月12日：净流出64.44亿
  • 9月13日：净流出118.56亿
  • 9月16日：净流出102.81亿
  • 9月17日：净流出248.28亿
  • 9月18日：净流出42.26亿

3. 基金发行分析

• 9月基金发行：截至9月18日，9月共有27只基金成立，发行份额合计303.04亿。
• 基金类型分布：
  • 股票型：4只，份额20.23亿
  • 混合型：4只，份额49.15亿
  • 债券型：12只，份额69.6亿
  • 货币型：4只，份额135.51亿
  • 保本型：3只，份额28.55亿
• 趋势分析：9月基金发行以低风险固定收益类为主导。

4. A股发行统计

• 9月A股实际募集资金：417.35亿元，其中增发142.29亿元，配股274.43亿元。
• 配股创新高：9月配股募集资金创近两年半以来的月度新高，且首次超过增发金额，主要受招商银行配股影响。

5. 限售股解禁情况

• 本周解禁公司：22家，解禁股数14.31亿股，解禁市值176.51亿元。
• 解禁压力最小：本周解禁压力为9月最小的一周。
• 主要解禁个股：
  • 常宝股份（9月23日）：解禁3.3亿股
  • 富春环保（9月23日）：解禁2.82亿股
  • 双塔食品（9月23日）：解禁1.66亿股

6. Shibor利率走势

• 短期利率小幅上涨：
  • 隔夜shibor：涨57.8基点至3.557%
  • 1周shibor：涨17.9基点至3.749%
  • 1月shibor：涨42.96基点至5.913%
  • 1年shibor：持平在4%
• 资金面情况：中秋假期期间资金面未出现紧张，但随着国庆和季末临近，资金面仍可能趋紧。

7. 货币投放（回笼）统计

• 上周净回笼：央行净回笼资金80亿元，连续第三周净回笼。
• 操作策略：央行延续小幅净回笼，同时保留逆回购操作，以稳定市场信心。
• 预期：随着十一长假和季末临近，资金利率可能继续上行，预计月底前资金投放将重新放量。

三、总结

本周市场资金流动整体呈现净流出趋势，受节假日及季末因素影响，资金情绪较为谨慎。基金发行以低风险产品为主，A股市场配股募集资金创新高，显示出市场对部分优质企业的偏好。限售股解禁压力较小，短期利率小幅上涨，但未出现明显资金紧张。央行持续进行小幅净回笼操作，以维持市场稳定，预计节后资金面仍可能承压。

投资者应关注节后资金面变化及市场情绪波动，合理配置资产，谨慎决策。